美國降息是什麼？

美國降息指的是中央銀行降低其基準利率，這個基準利率影響到銀行之間的借貸成本，並進而影響到整個經濟體系的利率水平。美國聯準會（Fed）的基準利率是聯邦基金利率，這是銀行之間隔夜借貸的利率。

 

簡單來說，就是中央銀行（像美國的聯準會）把借錢的利率降低。這就像如果你去銀行借錢買房子或車子，利息變得更便宜了。當經濟不好，大家不敢花錢或公司不敢投資時，中央銀行會降息，讓借錢變便宜，鼓勵大家多花錢和投資，這樣經濟就有機會變好。

為什麼要降息？降息的優點與缺點

為什麼要降息？

降息通常是為了應對經濟衰退或低通脹的情況。其目的是促進經濟活動，增加消費和投資，並支持勞動市場。

 

降息的優點

1. 促進經濟增長：降低借貸成本，鼓勵企業投資和消費者支出。
2. 增加就業機會：企業擴大生產和投資，可能會創造更多的工作機會。
3. 減輕債務負擔：降低借貸成本，有助於企業和消費者償還債務。
4. 刺激房地產市場：降低房貸利率，促使更多人購房，推動房地產市場。

 

降息的缺點

1. 通貨膨脹風險：長期低利率可能導致通脹壓力增大。
2. 資產泡沫風險：低利率環境可能推高資產價格，如股票和房地產，形成泡沫。
3. 貨幣貶值：持續低利率可能導致本國貨幣貶值，進口商品價格上漲。
4. 降低儲蓄回報：低利率環境下，儲戶的存款利息收入減少。

美國聯準會（Fed）降息的影響

降息對股市的影響

1. 提升股市表現：降息降低了企業的融資成本，提升了利潤預期，從而推高了股價。
2. 吸引投資：較低的債券收益率使得股票相對更具吸引力，投資者可能會從債券市場轉向股市。
3. 改善市場情緒：降息通常被視為央行支持經濟增長的信號，這會提升市場信心。

 

上一次美國降息股市的走勢

2019年，美國聯準會在經濟增長放緩、全球貿易緊張和通脹低迷的背景下，決定進行降息。聯準會於2019年7月、9月和10月分別降息三次，每次降息25個基點。這是自2008年金融危機以來首次進行降息。

在最近一次美國降息後，股市出現了上升趨勢。這通常是由於投資者預期企業融資成本降低和經濟環境改善所致。

 

2019年小道瓊、小那斯達克、小SP500降息走勢圖

降息對台股的影響

台股可能會受到美國降息的連鎖影響。當美國降息時，全球資金可能會流入風險較高的市場，如台灣股市。這可能推動台股上漲，特別是那些受益於低借貸成本的公司。

2020年，美國聯邦儲備委員會（Fed）為應對新冠疫情對經濟的衝擊，進行了兩次緊急降息：

• 3月3日：降息兩碼（0.50個百分點）
• 3月15日：降息四碼（1個百分點），將利率降至接近零的水平

 

台灣股指表現

這些降息措施對台灣股市產生了顯著的積極影響，促使台股在2020年至2022年間經歷了一段長達兩年多的牛市，並創下歷史新高。

1. 降息後的市場反應

   • 短期內：美聯儲的緊急降息措施立即提振了市場信心，台股在短期內迅速反彈。
   • 中長期：持續的低利率環境和寬鬆貨幣政策支持經濟復甦，台股在接下來的兩年內持續上漲。

2. 高科技和出口產業

   • 台灣的高科技產業如台積電等，受益於全球需求增加和融資成本降低，股價大幅上升。
   • 出口導向的企業因美元走弱而在國際市場上更具競爭力，盈利能力提升，股價上漲。

 

台灣股指圖示例

以下是一個示例圖表，展示台灣股指在2020年美聯儲降息後的表現：

 

 

美國聯準會的降息政策對台股具有顯著的積極影響。降息降低了企業融資成本，提升了盈利預期，吸引了國際資金流入台灣股市，特別是對於出口和高科技產業。2020年的多次降息政策有效提振了市場信心，促使台股在2020至2022年間出現長達兩年多的牛市，並創下歷史高點。

哪一類資產與股票可受惠

• 小型股：小型企業通常依賴借貸資金運營，降息可以減少其融資成本，提升其盈利能力。
• 科技股：科技企業通常需要大量資金進行研發和擴展，低利率環境有助於其融資和增長。
• 房地產類股：低利率有助於降低房貸利率，推動房地產市場需求。
• 高負債企業：降息減少了高負債企業的利息支出，提升其盈利能力。

降息預期的市場反應

近期的降息預期對市場產生了分化影響，主要表現在大型股和小型股的不同表現。大型股下跌，而小型股如羅素2000指數和台灣櫃買市場中的中小型企業則上漲。這表明市場資金在不同板塊間重新配置，而非對整體經濟前景的全面看空。降息預期提升了對中小型企業的盈利預期，因為這些企業在低利率環境下更能受益於融資成本的降低和增長潛力的提升。

 

簡而言之，美國降息預期提高了投資者對小型企業的信心，使得資金從大型股流向小型股和中小型企業。

降息時間點預估

美國最新生產者物價指數(PPI)月增幅度略高於市場預期，但整體數據仍顯示通膨壓力漸趨緩和，市場預期聯準會(Fed)於9月降息的可能性也大增。芝商所(CME Group)FedWatch工具顯示，截至16日，交易員預期聯準會於9月降息1碼的機率達91.2%。這顯示市場對於聯準會降息的預期非常強烈。

 

結論

降息作為美國聯準會的一項貨幣政策工具，對股市有顯著的影響。短期內，降息通常會推動股市上漲，特別是對那些依賴借貸資金的小型股和高負債企業。然而，投資者也應警惕潛在的通脹風險和資產泡沫風險。對於台股而言，美國降息可能帶來資金流入，推動台股上漲，特別是那些受益於低利率環境的行業和公司。