2025年期貨選擇權手續費一口多少錢?

什麼是黃金選擇權？

黃金選擇權是美國CME Group交易所推出的，黃金選擇權是一種金融衍生商品，其價值來自於黃金期貨價格的變動。買方支付權利金（Premium），獲得在未來某個特定日期以固定價格買入或賣出黃金期貨的權利。賣方則需提供保證金，並承擔履約義務。有分為月選擇權與週選擇權。

 

• 黃金月選擇權：每個月到期一次（履約/指派轉換成最近2、4、6、8、10、12月），適合中長期交易者。
• 黃金週選擇權：CME週選又分為每週一、三、五到期，提供更多短線交易機會，每週選擇權合約具有實物交割、自動行使的特性。目前康和期貨提供如果黃金週五選擇權。當週的周五與月選擇權到期日相同，則不會額外掛牌。若週契約到期日為非營業日則不加掛週契約(履約/指派轉換成2、4、6、8、10、12月期貨)

 

黃金選擇權合約規格

• 標的：黃金期貨（GC）
• 契約規格：每口 100 盎司
• 交易時間：
  • (夏令)電子盤：台北時間 06:00 AM – 次日 05:00 AM
  • (夏令)最後交易日：台北時間 06:00 AM – 01:30 AM
• 到期履約方式：
  • 美式選擇權，可在到期日前任何一天執行。
  • 到期時若價內，自動履約成黃金期貨部位。

 

合約規格
合約名稱	黃金每週選擇權
週一選擇權	G1M, G2M, G3M, G4M, G5M
週三選擇權	G1W, G2W, G3W, G4W, G5W
週五選擇權	OG1, OG2, OG3, OG4, OG5 (康和期貨可交易)
標的期貨合約	黃金期貨 (GC)
合約規模	100 金衡盎司
價格報價	每金衡盎司美元和美分
最小價格變動單位	每金衡盎司 0.10 美元
每跳動點價值	10 美元
選擇權類型	美式選擇權
掛牌時間	每週合約掛牌 4 週，若到期日與月度選擇權到期日相同則不掛牌

買一口黃金選擇權要多少錢？

以下為損益教學示範，非操作建議，投資期貨有高風險，請投資人審慎閱讀

將以黃金週五選擇權為例，詳細說明如何買進看漲（Call）和看跌（Put）選擇權，並計算損益。

買進選擇權時，最重要的是權利金，它是你交易的成本。

黃金選擇權權利金的報價單位是 0.1點 = 10美元；1點=100美元

 

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1. 看漲黃金：買進黃金買權（Call Option）

情境

如果你看好黃金價格上漲，買進黃金週五選擇權的 買權（Call）。

 

 

範例

• 買進黃金週五選 W4 2930 Call，權利金價格為 8.10 點。
• 每點價值為 100 美元，因此你需要支付權利金：
  8.10 點 × 100 美元 = 810 美元

 

損益計算

假如你看對方向，賣出黃金週五選 W4 2930 Call，權利金價格上漲至 9.70 點，則損益為：
(9.70 – 8.10) × 100 美元 = 賺 160 美元
（不含來回手續費）

 

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2. 看跌黃金：買進黃金賣權（Put Option）

情境

如果你看跌黃金價格，可以買進黃金週五選擇權 賣權（Put）。

 

 

範例

• 買進黃金週五選 W4 2900 Put，權利金價格為 8.60 點。
• 每點價值為 100 美元，因此你需要支付權利金：
  8.60 點 × 100 美元 = 860 美元

 

損益計算

假如你看錯方向，賣出黃金週五選 W4 2900 Put，權利金價格下跌至 7.00 點，則損益為：
(8.60 – 7.00) × 100 美元 = 賠 160 美元
（不含來回手續費）

 

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新手注意

• 買進看漲選擇權（Call）：適合看多黃金價格，最大虧損為支付的權利金，潛在收益無限。
• 買進看跌選擇權（Put）：適合看空黃金價格，最大虧損為支付的權利金，潛在收益有限（標的價格跌至零時最大）。

賣一口黃金選擇權要多少錢？

賣方需要繳納保證金，CME Group 的計算方式如下：

賣方保證金 = 權利金市值＋MAX(期貨原始保證金－1/2價外值，1/2原始保證金)

call價外值： MAX((履約價格-標的期貨) ×契約乘數,0)

put價外值： MAX((標的期貨-履約價格)×契約乘數,0)

 

 

1. 看黃金不漲：賣出黃金買權（Call Option）

交易情境：

• 選擇權: 賣出黃金週五選W4 2940的CALL買權
• 權利金價格: 2.8 點
• 每點價值: 100 美元

計算權利金市值：

• 權利金市值 = 2.8 點 × 100 美元 = 280 美元

 

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賣方保證金計算：

1. 計算CALL價外值（(履約價格-標的期貨)×契約乘數）：

   • 履約價格 = 2940
   • 標的期貨價格 = 2930
   • 價外值 = (2940 – 2930) × 100 美元 = 1000 美元

2. 黃金期貨原始保證金：

   • 黃金原始保證金 = 13,750 美元

3. 計算1/2原始保證金：

   • 1/2原始保證金 = 1/2 × 13,750美元 = 6875美元

4. 計算黃金選擇權賣方保證金：

   • 保證金 = 權利金市值 + MAX(期貨原始保證金 – 1/2價外值, 1/2原始保證金)
     = 280 美元 + MAX(13,750 美元 – 1000 美元, 6,875 美元) = 280 美元 + 12,750 美元 = 13,030 美元

 

損益計算

假如你看對方向，買回黃金週五選 W4 2940 Call，權利金價格下跌至 0.4 點，則損益為：
(2.8-0.4) × 100 美元 = 賺 240 美元
（不含賣出買回手續費）

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2. 看黃金不跌：賣出黃金賣權（Put Option）

交易情境：

• 選擇權: 賣出黃金週五選W4 2900的PUT賣權
• 權利金價格: 10.3 點
• 每點價值: 100 美元

計算權利金市值：

• 權利金市值 = 10.3 點 × 100 美元 = 1030 美元

 

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賣方保證金計算：

1. 計算PUT價外值（(標的期貨-履約價格)×契約乘數）：

   • 履約價格 = 2900
   • 標的期貨價格 = 2890
   • 價外值 = 無 (標的期貨小於履約價格)

2. 黃金期貨原始保證金：

   • 黃金原始保證金 = 13,750 美元

3. 計算1/2原始保證金：

   • 1/2原始保證金 = 1/2 × 13,750美元 = 6875美元

4. 計算黃金選擇權賣方保證金：

   • 保證金 = 權利金市值 + MAX(期貨原始保證金 – 1/2價外值, 1/2原始保證金)
     = 1030 美元 + MAX(13,750 美元 , 6,875 美元) = 1030 美元 + 13,750 美元 = 14,780 美元

 

損益計算

假如你看錯方向，買回黃金週五選 W4 2900 PUT，權利金價格上漲至 28.7 點，則損益為：
(28.7-10.3) × 100 美元 = 賠 1840 美元
（不含賣出買回手續費）

 

黃金選擇權最後交易日

黃金選擇權合約將於合約月份前一個月的最後四個交易日的交易結束時到期。然而：

1. 若該日為星期五，則提前至前一個交易日到期。
2. 若該日為交易所假日前一天，則提前至前一個交易日到期。
   若交易所假期表於黃金選擇權上市後發生變更，原定的到期日仍然有效。
   若原定到期日後來被宣布為假日，則到期日將提前至前一個交易日。

 

2025海選最後交易日	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
日圓(JYO)	3/7	4/4	5/9	6/6	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
澳幣(ADO)	3/7	4/4	5/9	6/6	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
歐元(ECO)	3/7	4/4	5/9	6/6	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
季月 小SP指數(ESO) 微SP指數(MESO)	3/21			6/20			9/19			12/19
小SP指數 月底(EWO)	3/31	4/30	5/30	6/30	7/31	8/29	9/30	10/31	11/28	12/31
第一週 小SP指數(ES1O) 微SP指數(EX1O)	3/7	4/4	5/2	6/6	7/4	8/1	9/5	10/3	11/7	12/5
第二週 小SP指數(ES2O) 微SP指數(EX2O)	3/14	4/11	5/9	6/13	7/11	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 小SP指數(ES3O) 微SP指數(EX3O)	3/21	4/18	5/16	6/20	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 小SP指數(ES4O) 微SP指數(EX4O)	3/28	4/25	5/23	6/27	7/25	8/22	9/26	10/24		12/26
季月 微NQ指數(MNQO)	3/21			6/20			9/19			12/19
第一週 微NQ指數(MQ1O)	3/7	4/4	5/2	6/6	7/4	8/1	9/5	10/3	11/7	12/5
第二週 微NQ指數(MQ2O)	3/14	4/11	5/9	6/13	7/11	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 微NQ指數(MQ3O)	3/21	4/18	5/16	6/20	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 微NQ指數(MQ4O)	3/28	4/25	5/23	6/27	7/25	8/22	9/26	10/24		12/26
小麥 (WO)	2/21	3/21	4/25	5/23	6/20	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
玉米 (CO)	2/21	3/21	4/25	5/23	6/20	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
黃豆 (SO)	2/21	3/21	4/25	5/23	6/20	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
小道瓊指數 (YMO)	3/21			6/20			9/19			12/19
輕原油 (CLO)	2/14	3/17	4/16	5/15	6/16	7/17	8/15	9/17	10/16	11/17
黃金 (GCO)	2/25	3/26	4/24	5/27	6/25	7/28	8/26	9/25	10/28	11/24
第一週 黃金週五(OG1O)	3/7	4/4	5/2	6/6		8/1	9/3	10/3	11/7	12/5
第二週 黃金週五(OG2O)	3/14	4/11	5/9	6/13	7/8	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 黃金週五(OG3O)	3/21	4/18	5/16	6/2	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 黃金週五(OG4O)	3/28	4/25	5/23	6/27	7/25	8/22	9/26	10/24	11/28	12/26
第五週 黃金週五(OG5O)			5/30			8/29		10/31
11號糖 (SBO)	2/14	3/17	4/16	5/15	6/16	7/17	8/15	9/17	10/16	11/17
※本資料僅供參考，請依各交易所公告為主；投資人欲確定任一特定商品的最新相關訊息時，請向營業員或本公司查詢

 

黃金選新手小白注意

1. 不要重倉交易：選擇權價格變動快，新手應該小額交易，控制風險。
2. 保證金要求
   賣出選擇權需要繳納保證金，且保證金金額可能較高。新手建議先從買入選擇權開始，因為買方的最大虧損就是支付的權利金，風險相對可控。
3. 注意到期日：
   • 黃金選擇權：若價內到期，會自動履約成黃金期貨部位。
   • 確保帳戶內有足夠的保證金，以免強制平倉。
4. 交易平台：康和期貨目前提供以下交易方式：
   • 電腦版：康和全都賺 
   • 手機版：康和E指通

 

康和全都賺-海外選擇權

 

 

結論

黃金選擇權分為月選擇權與周五選擇權，適合不同交易需求。黃金周五選擇權適合短線交易者，每週五到期，提供更多進出場機會；而黃金月選擇權適合中長期布局。新手在交易前應該了解選擇權的特性，確保有足夠資金，並選擇適合自己的交易策略。