![選擇權價差單組合單保證金計算攻略 一組複試單需要多少錢? 1 選擇權組合單選擇權價差單保證金權利金康和期貨營業員李思儀 期貨女王 選擇權教學](https://dolag.com.tw/wp-content/uploads/2022/10/S__37052435.jpg)
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各項資料僅供參考,並不具預測未來之能力,如有錯誤,以各交易所公告為主。
選擇權有分為單式單、複試單。通常投資人一開始接觸選擇權的時候,都會選擇權單式買方,簡單看多去買進買權(buy call)或買進賣權(buy put)。
那與選擇權對做成交的就是賣出買權、賣出賣權4個基本策略。但可以透過這四個基本策略再做更進階組合,變成選擇權複試單。
今天就來講解一下選擇權複試單組合有那些,到底應該是要付保證金還是權利金如何計算呢?
選擇權基本4個單式策略
看空 | 看多 |
1.買賣權Buy Put (行情會跌) | 2.買買權Buy Call (行情看漲) |
3.賣買權 (行情不會漲了) | 4.賣賣權 (行情不會跌) |
選擇權交易策略組合
- 看多後市時,可利用買進買權、賣出賣權、買權多頭價差、賣權多頭價差及逆轉組合等策略。
- 看空後市場,可利用買進賣權、賣出買權、買權空頭價差、賣權空頭價差及轉換組合等策略。
- 如果預期價格持平,將有狹幅震盪,則可利用時間價差、賣出跨式組合及賣出勒式組合等策略。
- 如果預期價格有變化,但不確定方向,則可利用買進跨式組合及買進勒式組合等策略。
熱門選擇權組合單 | 使用時機 | 履約價 |
買進多頭價差 | 行情看漲、但不會大漲 | (買低+賣高) |
賣權空頭價差 | 行情看跌、但不會大跌 | (買高+賣低) |
買權時間價差 | 預期盤整 (買遠月+賣近月) | (買遠月+賣近月) |
賣權時間價差 | 預期盤整 (買遠月+賣近月) | (買遠月+賣近月) |
買權空頭價差 | 行情看不漲 (買高+賣低) | (買高+賣低) |
賣權多頭價差 | 行情看不跌 | (買低+賣高) |
買買權+買賣權 | 預測有大行情押兩邊 | |
賣賣權+賣賣權 | 預測盤整於區間 | |
轉換 買賣權+賣買權 | 預期大跌 | 等於做空小台期貨 |
逆轉 買買權+賣賣權 | 預期大漲 | 等於做多小台期貨 |
選擇權價差單保證金計算方式
部位狀況 | 保證金計收方式 | 說明 |
| 無、支付權利金 | 同時買進及賣出到期日相同,但履約價不同之買權(或賣權);委託價格為二選擇權序列之價差 買權價差:以履約價格低之權利金報價減履約價格高之權利金報價 。 |
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| Max(同標的指數期貨結算保證金×10%, 2×權利金差價點數×契約乘數) | 時間價差策略(Time Spread):同時買進及賣出履約價格相同,但到期日不同之買權(或賣權);委託價格為二選擇權序列之價差
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| 買進與賣出部位之履約價差×契約乘數 | 價格價差策略(Price Spread):同時買進及賣出到期日相同,但履約價不同之買權(或賣權);委託價格為二選擇權序列之價差
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交易選擇權價差單,有可能會遇到需要拆單重組的時候,這時候可以參考康和期貨全拆平組功能,達到保證金優化效果
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買權及賣權組合單保證金計算方式
部位狀況 | 保證金計收方式 | 說明 |
| 無 、支付權利金 | 跨式組合策略(Straddles):同時買進到期日相同且相同履約價格之買權與賣權
勒式組合策略(Strangles):同時買進到期日相同但不同履約價格之買權與賣權
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| MAXIMUM(賣出call之保證金,賣出put之保證金)+保證金較低方之權利金市值+混合部位風險保證金(C值) | 跨式組合策略(Straddles):同時賣出到期日相同且相同履約價格之買權與賣權
勒式組合策略(Strangles):同時賣出到期日相同但不同履約價格之買權與賣權
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Sell Call+Sell Put雖然是組合單,但當大行情來的時候,可能產生鉅額的損失,因此建議交易人在進場交易前,應先擬好停損計畫並確實執行
>>>選擇權組合單怎麼設停損??連續IOC使用教學
轉換及逆轉組合部位保證金計算方式
部位狀況 | 保證金計收方式 | 說明 |
買進put、賣出call | 買進部位不需計收保證金,賣出部位之保證金依賣出call或賣出put之保證金計收方式計算 |
轉換(Conversion):同時於同一履約價格及到期日買進賣權及賣出買權;委託價格為二選擇權序列之價差
逆轉換(Reversals):同時於同一履約價格及到期日買進買權及賣出賣權;委託價格為二選擇權序列之價差
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買進call、賣出put |
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