2024年選擇權手續費一口多少錢?

各項資料僅供參考，並不具預測未來之能力，如有錯誤，以各交易所公告為主。

以下為損益教學示範，非操作建議，投資期貨有高風險，請投資人審慎閱讀

 

康和期貨女王：

選擇權相較期貨下是一個有趣又稍微複雜一點的商品，台灣人超級愛交易選擇權，可以堪稱選擇權王國了，尤其買方它不僅可以運用小資金來創造無限可能。

但客戶每次都說網路上看的選擇權教學沒有一個看得懂，每次解釋起來都是一長串的故事，所以我想寫一篇有關於選擇權前顯易懂的故事給新手聽聽。

 

選擇權是什麼?

選擇權分為買權(CALL)跟賣權(PUT)，

如果把買權=看漲 來看的話會好理解許多

• 買進買權=看漲

選擇權是零和遊戲，有人買也要有人賣價格一樣才會成交，所以誰賣給它呢?

• 賣出買權=看不漲

由此可知即便買進買權&賣出買權要搓合才會成交這一口喔

即便您只是買進買權，您要平倉的時候也是要選賣出買權，才會將部位結清喔！

一開始賣出買權的，平倉就是選擇權買進買權平倉。

 

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如果把賣權=看跌 來看的話

• 買進賣權=看跌

所以誰賣給它呢?

• 賣出賣權=看不跌

當你買進賣權要平倉時，市場上一定也有也有人跟你情同意和價格一樣的賣出賣權，才會搓合成交平倉喔。

 

	買進 (要)	賣出 (不要)
買權 (看漲)	看漲	看不漲
賣權 (看跌)	看跌	看不跌

 

選擇權要多少錢?

 

投資選擇權要多少錢?

選擇權可大可小，買個機率最小的可能連100元都不用，當一個賣方選擇權可能一口要高達5、6萬的保證金。

基本上新手建議先交易買方開始，賣方有可能造成極大損失。

但賣方可能有極大損失，為什麼還這麼多人做? 下面我們再來一一解析。

 

如何挑選擇權交易策略呢?

基本上會想要搜尋選擇權交易的投資人，應該都大概知道加權指數，今天假設一個情境是現在大盤指數15450

列出行情四大情境，讓您更好分辨情況損益到底是如何?

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• 小李說：「現在多頭啦，指數一定會繼續漲到16000啦」

小李於是買進一口15600買權 成交價格 87 ，支付了買方權利金87×50=4350元

 

	買進買權15600 (看漲)
成交價格	87
結算日加權結算價	損益計算
上漲結算價15550	未漲超過履約價15600，放棄履約 損失權利金87×50=4350
大漲結算價 16100	超過履約價格15600    履約獲利 (16100-15600-87)×50=賺20650
下跌結算價15200	未漲超過履約價15600，放棄履約 損失權利金87×50=4350
大跌結算價14500	未漲超過履約價15600，放棄履約 損失權利金87×50=4350

• 小思說：「現在喔~行情偏空，不可能漲超過15700啦」

小思於是賣出一口15700買權 成交價格 57，支付了賣方保證金50850元 

選擇權賣方保證金公式如何計算?

 

	賣出買權15700 (看不漲)
成交價格	57
結算日加權結算價	損益計算
上漲結算價15550	未漲超過履約價15700，收取權利金 權利金收入57×50=2850
大漲結算價 16100	漲超過履約價15700，履約虧損 (16100-15700-57)×50=賠17150元
下跌結算價15200	未漲超過履約價15700，收取權利金 權利金收入57×50=2850
大跌結算價14500	未漲超過履約價15700，收取權利金 權利金收入57×50=2850

 

很多投資人也會問我說為什麼賣方風險無限，還是有人當賣方?

依上面四種情境，有三種情境都可以收取一點權利金，勝率較高

但是~~您看一次的大虧損，可能就把一整年收的權利金全部吃掉了。

 

• 小儀說:：「現在高點已經到啦，指數一定會一路殺到15000以下啦」

小思於是買進一口15000賣權 成交價格 33，支付了買方權利金33×50=1650元 

 

	買進賣權15000 (看跌)
成交價格	33
結算日加權結算價	損益計算
上漲結算價15550	未跌於履約價15000以下，放棄履約 損失權利金33×50=1650
大漲結算價 16100	未跌於履約價15000以下，放棄履約 損失權利金33×50=1650
下跌結算價15200	未跌於履約價15000以下，放棄履約 損失權利金33×50=1650
大跌結算價14500	跌於履約價15000以下，履約獲利 (15000-14500-33)×50=賺23350

 

 

• 霏霏說：「現在喔~行情偏多，不可能跌破15100啦」

霏霏於是賣出一口15100賣權 成交價格 49 ，支付了賣方保證金32950元 

選擇權賣方保證金公式如何計算?

 

	賣出賣權15100 (看不跌)
成交價格	49
結算日加權結算價	損益計算
上漲結算價15550	未跌超過履約價15100，收取權利金 權利金收入49×50=2450
大漲結算價 16100	未跌超過履約價15100，收取權利金 權利金收入49×50=2450
下跌結算價15200	未跌超過履約價15100，收取權利金 權利金收入49×50=2450
大跌結算價14500	跌超過履約價15100，履約虧損 (15100–14500-49)×50=賠27550元

 

選擇權可以放多久?

選擇權在最後交易結算時間以前隨時買進可以隨時賣出，賣方也是如此，如果在結算日以前自己平倉，損益計算很簡單

就是您的買進與賣出價格差額，舉例來說

 

新倉	平倉	損益計算
買進一口15500買權 125元	賣出一口15500買權 150元	買低賣高 (150-125)×50=賺1250元
買進一口15050賣權 40元	賣出一口15050賣權 12元	買高賣低 (40-12)×50=賠1400元
賣出一口15600買權87元	買進一口15500買權 52元	賣高買低 (87-52)×50=賺1750元
賣出一口15000賣權33元	買進一口15000賣權 100元	賣低買高 (100-33)×50=賠3350元

但到結算日當天以前沒有平倉，結算日當天收盤也會強制沖銷，無價值就會被放棄履約。

選擇權結算日有分周選、月選該怎麼挑選?

以下圖為例

周選W2剩餘時間為3天，月選剩餘10天，要低於15100的可能性哪個大?

當然是時間越長的機率較大，所以越遠月的越貴，時間價值也會隨著靠近結算日慢慢流失。(選擇權價值越來越小)

投資人要自己判定在短天期就會發生大漲跌幅嗎? 再去決定要交易短天期周選還是多天的月選。

 

	短天周選擇權	多天月選擇權
優點	成本較低，可以買的口數較多	剩餘時間較長，機率較高
缺點	剩餘時間較短，機率較低	成本較高，可以買的口數較少

 

剩3天跟剩10天，價值差了10倍之多

 

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2024選擇權結算日是哪天?

• 月選擇權結算日為每月的第三個禮拜五 (下圖綠色框框)

週選擇權現在一次都推出兩個禮拜的雙周選到期日 (下圖紅色三角形)

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選擇權結算價怎麼計算?

台指選擇權結算價，以最後結算日加權指數當日交易時間收盤前30分鐘內標的指數之算術平均價訂之。

台灣期交所最新【選擇權結算價】點此查詢

 

履約價這麼多怎麼挑?

假設看空大盤走勢，履約價那麼多怎麼選?

15400、15300、15200、15100、15000哪個好? 離目前指數越遠的履約價越便宜，但因為機率也越來越小，相對漲跌也會越來越小

以下圖為例當日下跌176點，15400的PUT本日漲了52點；但15200的PUT本日只漲了26點，但相對成本較低

這就要取決於投資人覺得漲跌幅有多大了

 

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