2024美國債券期貨手續費、保證金、損益教學、結算日總整理大公開

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美國政府債券是什麼?

美國政府債券是指由美國政府發行的一種固定收益金融工具,也被稱為美國國債。它們是美國政府為籌集資金所發行的長期債務證券。作為一種安全和穩健的投資工具,美國政府債券廣受國內外投資者青睞。

 

美國政府債券的種類和期限非常豐富,包括10年期、20年期和30年期等不同期限的債券。它們被認為是一種極佳的避險投資工具,因為美國政府一直被認為是全球最可靠的借款人之一。此外,美國政府債券還被認為是一種流動性極高的資產,因為它們可以在任何時候通過證券市場進行買賣。

 

美國政府債券的收益率通常是由美國國債收益率曲線所決定。該曲線是根據不同期限的美國政府債券的收益率計算得出的。當經濟形勢良好時,美國政府債券的收益率通常會上升,因為投資者會轉向其他更有吸引力的資產,如股票等。相反,當經濟形勢不佳時,投資者通常會將資金轉移到安全的避險資產,如美國政府債券,導致收益率下降。

 

對於美國政府而言,發行債券是為了籌集所需的資金來支付國內外的支出。債券的發行量通常由美國財政部所控制,發行量的多少取決於國家的財政需求和債務水平。美國政府債券的收益率對於美國整體經濟形勢具有重要意義,因為它們可以反映出市場對美國經濟和政治環境的信心程度。

美國債券期貨是什麼?

美國債券期貨是一種金融衍生品,用於對沖或投機美國國債價格的波動。它是一種標準化的合約,規定了在未來某個特定日期購買或出售特定面值的美國國債的價格和交割日期。債券期貨合約的價格通常與標準化的美國國債指數相對應。

 

債券期貨的交易通常是在交易所上進行的,例如芝加哥商品交易所(CME)。在購買債券期貨時,投資者必須支付一定的保證金,以確保其履行合約。如果合約價格在到期日上漲,投資者可以賣出合約並獲得差價的利潤;反之,如果合約價格下跌,投資者可能需要支付額外的保證金或者在到期日上承擔巨大的損失。

 

債券期貨的價格通常受到多種因素的影響,包括利率、通貨膨脹率、政治事件和經濟指標等。例如,當利率上升時,債券期貨價格通常下跌,因為這會使債券收益率變得不那麼吸引人。此外,當經濟增長強勁時,債券期貨價格通常下跌,因為投資者會將資金轉移到更有吸引力的資產上。

 

芝加哥期貨交易所(CBOT)美國國債期貨比較

年份 2年期美債期貨 5年期美債期貨 10年期美債期貨 30年長期國債期貨 超長期美債期貨
代號 TU FV TY US UB
合約規格面值 200,000美元 100,000美元 100,000美元 100,000美元 100,000美元
可交割券範圍 1.75~2年 4.6年~5.25年 6.5~10年 15~25年 超過25年
最小跳動點價值 1/256點=7.8125美元 1/128點=7.8125美元 1/64點=15.625美元 1/32點=31.25美元 1/32點=31.25美元
換算分母32小數點計價 0.125/32點=7.8125美元 0.25/32點=7.8125美元 0.5/32點=15.625美元 1/32點=31.25美元 1/32點=31.25美元
原始保證金 最新點此 1,540 USD 1870 USD 2475 USD 4620 USD 7150 USD
合約交易月份 3、6、9、12月 3個季月
交易時間 (夏令台灣時間) 06:00-次日05:00

 

報價方式

與現貨市場中基於收益率來報價的貨幣市場工具(包括短 期債券和歐元)不同的是,附息債券通常以票面價值百分 比方式按照票面價值百分之一的 1/32 的最小變動價位來 報價。例如,有人會以 97-18 來 對長期國債或中期國債報價。這 相當於票 面價 值 的 97% 加上 18/32。該價 值 的 小 數 等 效 值為 97.5625。因此 1 份 100 萬美元面值的債券可能定價 為975,625 美 元。如果價格以 1/32 的變 動 幅 度 從 97-18 漲至 97-19,那 麼 這 相 當 於(每 100 萬 美 元 面 值)312.50美元的波動。

 

但是這些債券(特別是那些期限較短的債券)經常按照比1/32更小的 增幅 來 報 價。例 如,有人會 按 照 1/64 的 最小 變動價位來報價。如果我們上例中的長期國債或中期國債價值 從97-18/32 上漲 1/64,那 麼它 會以 97-18+ 來 報 價。 其中尾部的“+”可讀作 +1/64。

或者你還可以 1/128 的最小變動價位 來報價。 如果我們的長期 國 債 從 97-18/32 上漲 1/128,那 麼它在現貨報價屏幕上報價為 97-182。其中尾部的“2”可讀作 1/32 的2/8;或 者 1/128。如果債券從 97-18/32 上漲 3/128,那 麼它可報價 為 97-186。其中尾部 的“6”可讀作 1/32 的+6/8 或者3/128。

 

有時,報價系統採用替代性分數參考報價方式。例如,97-182的數值可顯示為 97-18¼。或者 97-18+ 的數值 可顯示 為97-18½。97-186 的數值可顯示為 97-18¾。期貨報價方式與此相似,但不完全一樣。無論你是盯著現貨報價還是 期貨報價,97-186 的報價都 一樣。它指的是97% 的票面價值加上 18/32 再加上 1/128。

 

但 如 果是現 貨 市 場,那 麼 尾 部 的“2”則 指 的 是 1/32 的2/8=1/128。如果是期貨市場,那麼尾部的“2”則代表 0.25×1/32或 1/128 的舍位值。現貨市場中 97-18+ 的報價相當於期貨市場中的 97-185。其尾部的“5”代表 0.5×1/32 或者 1/64。 現貨市場中 97-186 的報價相當於期貨市場中的 97-187。其尾部的“7”代表 0.75×1/32=3/128 的舍位值。

美國債券期貨與收益率的關係

價格 / 收益率關係

決定債券市場表現的一項主要因素是收益率與價格變動 之間的關係。 一般來說,當收益率增加時,債券價格將 下跌;當收益率減少時,價格將上漲。在市場利率上漲 的環境下,債券持有人將看到其本金價值日漸減少;而 在市場利率下降的環境下,其債券的市場價值將增加。

 

  • 如果收益率增加 ↑ 那麼價格下跌 ↓
  • 如果收益率減少↓  那麼價格上漲 ↑

當將市場視為真正的拍賣,則可以理解這種反比關係。 假定投資者在收益率為 6% 時買入 10 年 期息票為 6% 的國 債。因此,投資者支付債券 100% 的面值或票面價值。隨後利率上漲至 7%。投資者決定賣出收益率為 6% 的原國債。

 

但是由於債券現在以 7% 報價,因而沒有人願意支付 票面價值。現在他必須按票面價值的一定折扣來賣出該國債,從而移除該國債投資。 這也就是說利率上漲的同時價 格隨之下跌。利率下跌則產生相反的情形。

 

如果利率下跌至 5%,我們的投資收益率會超出市場利率。現在賣方可按照票面價值的一定溢價來出價。因此說利率下降的同時價格隨之上漲。 如果你持有中期國債直至到期,你將收到票面價值或面值。當然,在此期間,你收到半年度票息款項。

美國債券期貨行情報價

美國超長債券期貨行情報價怎麼看

美國債券期貨損益如何計算?

以下為損益教學示範,非操作建議,投資期貨有高風險,請投資人審慎閱讀

 

美國超長債券期貨十檔報價

 

超長期美債期貨最小一跳1/31%點=$31.25美元 (軟體方便投資人閱讀不會顯示%)

為簡化損益計算看為一整點為31.25÷1/31=1000美元

假設王先生認為美國將降息,於是買進一口美國債券期貨成交140’08 ,看對方向賣出140’17,損益如何計算?

(17-08)/32×1000= 賺281.25美元 (不含來回美國債券期貨手續費)

 

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假設李小姐認為美國將升息,於是賣出一口美國債券期貨成交140’17 ,看錯方向賣出141’27,損益如何計算?’

(27-17)/32×1000= 賠312.5美元 (不含來回美國債券期貨手續費)

 

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美國債券期貨最後交易日

  • 美國債券期貨第一通知日:合約月份前一個月最後一個營業日
  • 美國2年公債最後交易日:合約月份最後一個營業日
  • 美國5年公債最後交易日:合約月份最後一個營業日
  • 美國10年公債最後交易日:合約月份前一個月倒數第二個營業日之前一個星期五
  • 美國30年&超長債最後交易日:合約月份最後一個營業日之前七個營業日

 

美國債券期貨是實物交割商品,越靠近最後交易日流動性會越來越差。

所以期貨商會在交割月份前一個月倒數3天停止人工交易,盤前30分鐘開始強制沖銷部位。

商品2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
小麥(W)
小小麥(YW)
燕麥(O)
電子2/264/256/258/2711/26
人工2/274/266/268/2811/27
玉米( C)
小玉米(YC)
電子2/264/256/258/2711/26
人工2/274/266/268/2811/27
黃豆(S)
小黃豆(YK)
電子12/262/264/256/257/268/2710/28
人工12/272/274/266/267/298/2810/29
黃豆油(BO)
黃豆粉(SM)
電子12/262/264/256/257/268/279/2511/26
人工12/272/274/266/267/298/289/2611/27
粗米(RR)電子12/262/264/256/258/2710/28
人工12/272/274/266/268/2810/29
小道瓊(YM)
微型道瓊(MYM)
電子3/156/219/2012/20
人工3/156/219/2012/20
美債券(US)
美債十(TY)
美債五(FV)
美債二(TU)
電子2/265/288/2711/26
人工2/275/298/2811/27
超長美國
政府債券
(UB)
電子2/265/288/2711/26
人工2/275/298/2811/27
微型10年期
收益率期貨
(10Y)
電子1/312/293/294/305/316/287/318/309/3010/3111/2912/31
人工1/312/293/294/305/316/287/318/309/3010/3111/2912/31

只有台幣可以交易美國債券期貨嗎?

可以,入台幣到海外期貨保證金即可交易。海外下單時會佔扣台幣當保證金。

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美國債券期貨有哪些?

美國債券期貨包括2年期、5年期、10年期和30年期的美國國債期貨,其中以10年債券為最熱門交易

美國國債期貨是什麼?如何交易?

美國國債期貨是標準化的交易合約,代表著購買或出售特定日期的美國國債。它們是為了投機、對沖和交易目的而創建的。保證金依每個商品年限不同。

美國債券期貨價格與收益率關係

決定債券市場表現的一項主要因素是收益率與價格變動 之間的關係。 一般來說,當收益率增加時,債券價格將 下跌;當收益率減少時,價格將上漲。在市場利率上漲 的環境下,債券持有
人將看到其本金價值日漸減少;而 在市場利率下降的環境下,其債券的市場價值將增加。

期貨選擇權如何開戶買賣交易?

 

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3.營業場所外開戶服務 (須配合外開人員時間)

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