PPI是什麼?美國PPI對股市與美元歐元走勢的影響?預測公布值重點整理

PPI是什麼?美國PPI對股市美元歐元有什麼影響?生產者物價指數

智通財經網 發表于財經

生產者物價指數(PPI)是用來衡量生產者在生產過程中,所需採購品的物價狀況;因而這項指數包括了原料,半成品和最終產品等三個生產階段的物價資訊。理論上來說,生產過程中所面臨的物價波動將反映至最終產品的價格上,因此觀察PPI的變動情形將有助於預測未來物價的變化狀況,因此這項指標受到市場重視。

PPI和消費者物價指數(CPI)同為大家熟知的通膨衡量指標,長期來看兩者相關程度很高;但從短期資料來看CPI與PPI卻可能出現很大差異。這是因為CPI統計的是一般消費者日常生活必需品的價格狀況,統計範圍包括財貨及勞務,但PPI卻僅有財貨,且構成項目中涵蓋了CPI中沒有的資本設備。

在實際應用上,由於PPI資料公布時間早於CPI,因此分析師通常利用PPI裡最終產品的物價波動狀況,來預測即將公布的CPI報告;而PPI中原料及半成品的物價統計也能用來預測未來的通膨狀況。解讀這份報告時,分析師通常會研究指數相較於上月及去年同期的變動,來判斷通貨膨脹的狀況。此外,分析師也會觀察去除食物及能源後的核心PPI(core PPI)指數,以正確判斷物價的真正走勢—這是由於食物及能源價格一向受到季節及供需的影響,波動劇烈。

一般來說,較高的通貨膨脹率將使得證券收益下降,因此PPI和CPI上揚,對於股市及固定收益市場而言都不是好消息。尤其在景氣循環高峰,若出現通膨可能升溫的徵兆,央行通常會採取緊縮貨幣政策以防止景氣過熱;這對於股票市場尤其是大利空。當物價上升、通膨風險增強,購買力就會降低,貨幣相對沒有價值;為了抗通膨,保值的黃金需求量就會上升,刺激金價。因此,黃金和物價有著正向的關係。

公布單位:勞工部 Labor Department (美國)。

 

美國PPI指數哪邊查詢最新?下次公布PPI時間?

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數據公佈機構:美國勞工局

主指標數據釋義:

生產者物價指數(PPI),主要用於衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況,與消費者物價指數(CPI)一樣,通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。

 

主指標關注原因:

為消費者通脹的領先指標,當生產者對產品和服務收費較高時,較高的成本通脹會傳導給消費者

美國PPI月率數據公佈後的影響

公佈值>預期值=利好美元貨幣

公佈值<預期值=利空美元貨幣

PPI和CPI上升=利空股市

 

PPI對生產者物價指數外匯的影響?

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美國勞工部公佈,生產者物價指數是衡量企業購買的一籃子物品和勞務的總費用。由於企業最終要把它們的費用以更高的消費價格的形式轉移給消費者,所以,通常認為生產物價指數的變動對預測消費物價指數的變動是有用的。PPI被用作通脹的早期指標。如果數據持續上行,將加大美聯儲加息預期,利好美元,反之則利空美元。

 

PPI與CPI有什麼關係?

CPI與我們日常生活關係非常緊密,CPI的漲跌關係到我們口袋裡的幣別是否貶值,而PPI由於統計的是工業生產的價格,似乎離我們很遠。其實不然,PPI是CPI的上游,PPI最終會通過CPI影響到我們每一個人的生活。

具體來說,PPI反映的是上游生產環節的價格水平,CPI反映的下游消費環節的價格水平,PPI上漲是CPI上漲的先行指標,或者說,PPI上漲最終會傳導並加速CPI的上漲。根據價格傳導規律,價格水平的波動,首先出現在上游生產環節,然後通過產業鏈向下游擴散,最終波及到消費品。

這條產業鏈主要分為兩部分:一條是以工業品為原材料的生產(PPI),即原材料→生產資料→消費品;另一條是以農產品為原料的生產,即農業生產資料→農產品→食品。

通俗易懂的說,如果哪一天木材價格大漲,最終導致A4紙價格上漲;棉花價格上漲,最終會導致紡織品價格上漲。當然PPI指數對CPI的影響並非如此簡單,CPI與PPI的變化在某一時期出現不一致的情況是有可能的,但大體上來說,兩者在邏輯上呈正相關。


PPI對中國股市A50指數有什麼影響?

相較於CPI而言,PPI對股市的影響更為直接,因為它直接關係到上市公司的成本和利潤水平。PPI指數代表了中國企業尤其是製造業企業的平均成本,揭示了大多數企業未來的盈利能力,影響了投資者對上市企業的利潤預期,從而影響到了股市的漲跌。

A股中,80%的上市公司屬於製造業,製造業的平均利潤不足5%,如果PPI漲幅在5%之上或者之下,基本決定了大多數製造業企業未來利潤。

PPI的大幅上漲,將加大企業採購成本,在原材料價格上漲不能有效轉嫁給消費者的前提下,企業利潤減少甚至虧損都將是很常見的。對上市公司而言,利潤減少,業績明顯下降,對股東回報也減少。一方面,上市公司投資價值下降,股價重心自然會下移;另一方面,投資回報預期降低,就會弱化投資者信心,股市人氣就會渙散,從而壓制大盤和股價表現。

PPI的大幅上漲=利空股市

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