美國聯邦儲備系統（Federal Reserve System，簡稱Fed）的政策走向一直是全球投資者密切關注的焦點之一。其中，FED點陣圖成為投資者解讀聯準會利率預測的一個重要指標。本文將深入探討FED點陣圖的解讀方式，以及這一指標對股市和外匯市場的可能影響。

 

 

FED美聯儲點陣圖怎麼看?

聯儲局“點陣圖”代表FOMC成員隨時間推移對聯儲局目標利率的預測，可於芝商所FedWatch工具的圖表“Chart”中查閱。

 

• 點陣圖一般包括19個預測點，分別來自7位主席及理事以及12位地區聯準會分行總裁，匿名對未來利率走勢的預測
• 黑點代表一位FOMC成員對給定年份目標利率的預測
• 藍點代表FOMC成員的預測中值
• 紅點則代表年底聯邦基金期貨價格所隱含的目標利率
• 圖表的X軸通常代表未來幾年
• Y軸則是預測的聯邦基準利率
• 投資者能夠看到官員對短期利率的預期，以及這些預期在時間軸上的變化
• 提供中性利率的預估。中性利率是一個不會刺激或抑制經濟增長的利率水平

 

 

 

預測Fed政策利率趨勢

聯準會的點還可以讓我們了解官員對傳入數據的反應。例如，聯準會週三發布的最新預測顯示，一名官員預計2025年不會降息，三名官員預計會降息一次，十名官員預計會降息兩次，另外三名官員預計會降息三次。只有一位官員看到了四位，而另一位聯準會官員則看到了五位。

與三個月前相比，這是一個相當大的回調。聯準會 9 月的最新更新顯示，只有一名官員預計 2025 年將在目前 4.25-4.5% 的基礎上降息一次。然而，六名官員削減了四項，另有六名官員削減了五項。另外兩個甚至用鉛筆畫了六刀。

此前，美國勞工統計局的報告顯示，通膨率已連續兩個月上升，11 月年率達 2.7%。同時，不包括食品和能源價格，通膨已經四個月沒有變化。

綜合來看，聯準會的新預測顯示，官員的基準預測是聯邦基金利率將在 2025 年降至 3.75-4% 的目標區間，高於 9 月預測的 3.25-3.5%。

分析這張圖表可能聽起來令人畏懼，但消費者可以用它來幫助指導他們的財務決策。假設您想知道何時鎖定存款單 (CD)。消費者可以推斷，在可預見的未來，存款利率可能會保持競爭力——這種環境對儲戶的好處遠大於借款人。

 

FED點陣圖公布時間?

聯邦公開市場委員會（FOMC）每年發布FED點陣圖的次數為4次，3、6、9、12月FOMC的例會。

2025年更新時間：

3月20日、6月1日、9月18日、12月11日

 

 

FED點陣圖與股市的關聯

1. 市場共識形成： FED點陣圖的發布成為市場共識的一個重要參考。如果多數官員預期利率將上升，市場可能會做出相應的調整，導致股市價格波動。

2. 利率對股市影響： 一般而言，利率上升可能對股市產生負面影響，因為企業的借款成本上升，可能影響其盈利。然而，也要考慮其他因素，如經濟增長和通脹水平。

3. 市場反應： 股市可能在FED點陣圖發布後迅速反應。投資者應留意市場的即時變化，以便調整其投資組合。

 

 

FED點陣圖對外匯市場的影響

1. 美元匯率變動： FED點陣圖的內容可能影響美元匯率。如果市場認為利率上升的可能性增加，可能會推升美元匯率。反之，如果官員對利率持較為寬鬆的預期，可能導致美元貶值。

2. 全球市場影響： 由於美元是全球儲備貨幣，其變化對其他國家的貨幣也有直接或間接的影響。外匯交易者應密切關注FED點陣圖對全球市場的牽連效應。

3. 風險資產波動： 外匯市場的波動通常也會傳播到其他風險資產，如商品和新興市場貨幣。投資者應謹慎應對可能的波動風險。

 

結語

FED點陣圖提供了市場一個觀察聯準會官員對未來經濟和利率走勢的途徑。然而，投資者應該謹記，市場是多變的，而點陣圖僅是官員主觀預測的一種呈現方式。在解讀FED點陣圖時，投資者宜保持理性，並綜合考慮其他影響市場的因素，以制定更為全面和適切的投資策略。