選擇權賣方是什麼？

選擇權賣方，就是收取權利金的一方。當你賣出選擇權合約，就像開「保險公司」，只要行情不超出預期，你就能穩穩賺取權利金。這也是為什麼許多人覺得賣方「勝率高、收入穩」。

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為什麼選擇權賣方容易爆倉？

選擇權賣方最大的問題就是——風險無限。
當行情朝不利方向大幅波動時，賣方可能瞬間面臨巨額虧損。尤其在結算日，權利金剩下不多，大戶稍微一拉一壓，原本看似「快要收錢」的單子，卻可能瞬間變成爆倉危機。

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結算日＝選擇權賣方修羅場？

有做過選擇權賣方的朋友，應該都曾有過這種心情：
「明明剩沒多少時間價值了，照理說應該穩收權利金，結果結算日尾盤硬是被嘎到爆倉！」

是的，結算日有時候是賣方的夢魘。
本來以為快要穩賺收錢，結果市場卻在最後一刻翻臉不認人。

那到底為什麼「賣方常死在結算日」？我們來拆解一下。

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為什麼結算日容易殺賣方？

1. 莊家要結算價差

結算價就是「莊家要交割的價」。
大戶常利用最後一小時，把行情往有利的履約價推，賣方往往措手不及。

2. 流動性變差

越接近結算，選擇權時間價值接近於零，只要有心人用小資金去掃盤，價格就能被拉得亂七八糟。

3. 多空對決最激烈

結算日是「最後一哩路」，大戶會傾全力掃掉對手部位。
賣方如果沒有避險，很容易就成為犧牲者。

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常見的結算日陷阱

• 假突破：尾盤故意拉到關鍵價位，逼賣方認輸。

• 價外權利金爆衝：原本只剩幾點的價外選擇權，瞬間變成數十點，讓空單爆掉。

• 尾盤急拉急殺：專門收割沒避險的賣方。

👉 賣方在這種環境下，常常一句「再撐一下就收錢」…結果就爆了。

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選擇權賣方怎麼避免「死在結算日」？

1. 用價差避險
   賣方不要裸奔，結算日行情常常誇張，直接賣單邊風險很大。
   👉 可用 選擇權價差策略 （像是賣價外Call同時買更價外的Call，或賣Put同時買更價外的Put），即便行情爆衝，也有買方部位幫你擋住無限風險。

2. 控制口數
   結算日當天，部位縮小，寧可少賺點權利金，也要保住本金。

3. 觀察VIX與OI
   如果台灣VIX快速拉升、OI在某履約價集中，都是大行情可能爆發的警訊。

 

延伸閱讀

台灣VIX恐慌指數就像市場情緒的照妖鏡，能幫助你提前嗅到波動加劇的跡象，判斷行情是要大爆發還是持續冷靜。

快看這篇完整解析：

🔗 觀察台灣VIX恐慌指數：多少算高低？藏著哪些選擇權交易機會

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結算日反而是機會？

雖然結算日常被賣方抱怨，但對老手來說，也可能是「收割」的好日子。

• 短線買方進攻：結算日前，權利金已經很便宜，一旦行情波動，報酬率驚人。

• Gamma scalping：利用波動劇烈，來回吃短線。

• 套利機會：結算日常出現價格不合理，老手懂得抓。

👉 所以，結算日不只是賣方地獄，也是高手的天堂。

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選擇權賣方必備工具介紹｜提升效率、降低風險的實戰幫手

選擇權賣方的確是市場上「勝率相對高」的一群，因為只要行情沒有大波動，就能穩穩收取權利金。
但問題來了：

👉 一旦行情大幅偏離，賣方的風險是 無限放大 的！
這也是為什麼許多賣方常常被一句話形容：「賺慢錢，賠快錢」。

要想在市場長期生存，賣方不能單靠感覺，更需要工具來協助控管風險、提升效率。

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選擇權賣方常用工具有哪些？

1. 策略模擬器

功能：幫你提前算好最大獲利與最大虧損。
比如你賣一組Call價差，系統會直接畫出損益圖，讓你一眼就知道最糟會賠多少，不會抱著「應該還好」的僥倖心理。

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2. 多次 IOC 洗價

功能：自動化下單，系統會幫你帶入價格，並且以「立即成交或取消（IOC）」的方式不斷嘗試。

優點是：

• 不用一筆一筆手動掛單

• 提高成交效率

• 避免下錯價、掛錯單

對於需要同時管理多口部位的賣方來說，這功能超省時間，也降低失誤風險。

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3. 一鍵價差策略下單

裸賣單子是賣方的地獄，因為風險無限。

價差下單工具能讓你直接一鍵完成價差策略，讓賣方不是孤軍奮戰，而是用「有限風險」來換取穩定權利金。

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選擇權賣方實戰軟體應用：康和e閃電

以 康和e閃電 這套下單軟體為例，就整合了以上功能：

 

以下為損益教學示範，非操作建議，投資選擇權有高風險，請投資人審慎閱讀

 

• 勾選策略 → 馬上看到最大損益分析
• 支援價差下單 → 減少裸賣風險
• 自動帶入多次IOC洗價 → 持續丟單直到成交 (當盤有效)
• 反向停損多次IOC → 行情觸發時，系統自動幫你反向出場，多次嘗試直到成交，避免錯過停損點
• 策略損益圖 → 看清楚部位風險，提前做好風控規劃

對於選擇權賣方來說，這不只是下單軟體，而是一個 「防呆＋效率化＋風險控管」 的交易工具。

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💡 記住：

• 選擇權賣方要 提早減碼、做避險、縮口數，才不會成為結算日的祭品。

• 而對進攻派來說，結算日反而是低成本買方、短線操作的好機會。

交易市場沒有「穩賺不賠」，只有「誰準備得比較好」。

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選擇權賣方常見問題