股票期貨教學入門必看!2024個股期貨交易策略大揭秘

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股票期貨是什麼?

期貨是一種標準化遠期交易契約,買賣雙方於交易時約定未來某一特定時點,以約定價格買賣特定商品,股票期貨即是以股票為交易標的之期貨。期交所股票期貨交易標的,為在臺灣證券交易所上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金 ( 國內、外成分證券 ETF 或境外 ETF)。

 

投資者可以通過買入或賣出股票期貨合約來對股票的價格進行投資。在交易期貨合約時,投資者不需要擁有股票本身,他們只需支付一個期貨保證金,就可以投資股票的價格波動。期貨交易具有很高的槓桿效應,因此可以獲得高回報,但同時也存在高風險。投資者需要對市場有較深的了解,並且需要對風險有足夠的評估和控制。

 

股票期貨跟現貨有什麼不同?

  股票 股票期貨
單位 1張=1,000股 1口=2,000股
交易時間 9:00~13:30 8:45~13:45
所需資金 成交價×1000 成交價×2000×13.5%~20.25%
扣款時間 T+2日 下單時
到期限制 交割月份第三個禮拜三
手續費 千分之1.425 按口計收、請洽所屬營業員
交易稅 買入:無
賣出:成交價金的千分之3
買入:契約價值的十萬分之2
賣出:契約價值的十萬分之2
優點 無到期日、流動性較高 交易成本低、財務槓桿高、當沖無限制
缺點 手續費成本較高、當沖限制多 有到期日、冷門股票期貨流動性較差

 

股票期貨的交易時間提前股票15分鐘開盤,收盤時間也比股票時間延後半小時。

從上面股票與股票期貨比較之下,現貨適合放長期持有、股票期貨適合短線交易,降低交易成本。

每位客戶的交易取向不同,可以比較看看自己比較適合交易那一種喔!

 

股票期貨跳一點多少錢?

原則上,若標的證券為股票,股票期貨一口等於擁有2張股票,所以

1 口股票期貨=契約單位為 2,000 股 (2張股票)

跳1點=2000元 (台幣),以此類推

跳0.1點=200元

跳0.01點=20元

 

股票期貨合約規格

股票期貨合約規格
交易標的 於臺灣證券交易所上市或上櫃之普通股股票
中文名稱 股票期貨
交易時間 上午 8:45 ∼下午 1:45
結算日當天8:45 ∼下午 1:30
契約單位 跳一點=2000元
股期保證金 成交價×2000×期交所公布適用比例(各商品不同)
交割月份 連續2個月份,另加上3個接續的季月
每日漲跌幅 前一交易日結算價上下10%
最小升降單位 同現貨市場,標的證券為股票者,
股票期貨報價最小升降單位為:
(1) 未滿 10 元者:0.01 元;
(2) 10 元至未滿 50 元者:0.05 元;
(3) 50 元至未滿 100 元者:0.1 元;
(4) 100 元至未滿 500 元者:0.5 元;
(5) 500 元至未滿 1,000 元者:1 元;
(6) 1,000 元以上者:5 元。
最後結算日 第三個星期三
最後結算價 最後結算日收盤前60分鐘內標的證券算術平均價

 

股票期貨新增夜盤交易(限定商品)

新冠疫情爆發後,全球金融市場波動加劇且連動性增加,交易人於夜盤調整部位之需求更甚。 近年來股票期貨交易量成長,已成為期貨市場主力商品之一,考量臺股 ADR皆為電子股,價格常受美國科技股波動影響,且近來臺股 ADR交易量明顯增加,顯示於美股交易時段相關證券有其交易需求,規劃標的證券有ADR之個股期貨納入夜盤交易,充分發揮期貨市場之價格發現及避險功能 。

  • 個股期貨夜盤交易時間:17:25~次日上午 5:00
  • 適用商品 台積電 期貨 (契約代號 CD)、小型台積電期貨 (QF)

 

股票期貨保證金需要多少資金?

以下圖台積電為例,有分台積電期貨、小型台積電期貨兩種合約規格

這邊先介紹台積電期貨,

>>>小型台積電期貨可以參考這邊文章

 

股票期貨熱門交易排行榜

台積電期貨怎麼買賣

 

首先要學會計算股票期貨保證金,最重要的就是要知道台灣期貨所 股票期貨的原始保證金適用比例 (點此查詢最新)

台積電期貨目前公告最新為13.5%

 

台積電期貨適用比例.jpg

 

股期保證金=成交價×2000×原始保證金適用比例

台積電期貨保證金=540×2000×13.5%=145800元

不論買進或賣出540元的台積電股票期貨,保證金都是一樣的。

 

股票期貨保證金試算、個股期貨速算法

台積電期貨保證金如何計算

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如何計算股票期貨的損益?

各項資料僅供參考,並不具預測未來之能力,如有錯誤,以各交易所公告為主。

台積電期貨五檔報價筆差口數差

 

台積電五檔報價+委買委賣口數差、筆數差

 

以下為損益教學示範,非操作建議,投資期貨有高風險,請投資人審慎閱讀

股票期貨跳1點=$2000 元

  • 假設王先生認為台積電價格將走高,於是買進一口台積電期貨成交540 ,看對方向賣出542,損益如何計算?

(542-540)×2000= 賺4000元

(不含來回台積電期貨手續費、期交稅)

 

  • 假設李小姐認為台積電價格將下跌,於是賣出一口台積電期貨成交542 ,看錯方向賣出546,損益如何計算?

(546-542)×2000= 賠8000元

(不含來回台積電期貨手續費、期交稅)

 

股票期貨稅金計算方式?

股票期貨稅金公式=成交價×契約價值×股票期貨交易稅率

股票期貨交易稅率目前公告為 0.00002

以台積電期貨為例=540×2000×0.00002=21.6 (四捨五入為22元)

期交稅是買賣均收取

 

什麼時候需要追繳補錢?

當權益數低於所需的維持保證金時,就會有盤後追繳,需於隔交易日中午12點補足原始保證金,否則將會強制沖銷所有部位。

維持保證金=當日結算價×2000×維持保證金適用比例

台積電維持保證金追繳砍倉.jpg

假設當日台積電期貨結算價為542×2000×10.35%=112194元

當收盤權益數低於維持保證金112194元,需要於隔日12點補回原始保證金

 

股票期貨結算日、結算價如何計算?

最後交易日為交割月份第三個星期三,最後結算日與最後交易日相同,最後結算價則是該日標的證券收盤前 60 分鐘內的算術平均價。

最後交易日股票期貨為13:30收盤,最後結算價是現貨12:30( 不含)至 13:25(含),加計最後一筆收盤指數),所納入成分股計算之標的證券價格,採簡單算術平均計算,並取四捨五入至小數第二位之數值訂之。

 

2024年股票期貨結算日

下圖藍色框框為當月股票期貨結算日

2024台指期貨選擇權結算日

 

股票期貨的交割方式為何?

股票期貨採現金交割,最後結算日以最後結算價計算差額,進行現金收付。

 

股票期貨標的有幾檔?

可於台灣期交所官網查詢最新標的

 

當股票期貨遇到除權息

很常會有客戶問我,股票期貨可參加除權息嗎?

當然可以囉,收到的現金股利會直接入帳到期貨權益數裡面,調整方式如下,

 

公司事件 股東受配發之利益 契約調整方式 調整生效日
除息 現金股利 調整買賣方權益數
→買方權益數增加
→賣方權益數減少
金額為配發之現金股利
除息日
除權 股票股利 調整約定標的物→
每口表彰股數增加
(納入股票股利)
除權日

 

股票期貨除息日契約調整範例

• 假設台積電12 月15 日除息,每股配發現金股利 2.75 元。

• 台積電期貨契約調整生效日為12 月15日 ( 即除息日 ),前一日台積電期貨 12 月份契約結算價為480 元。

 

比較項目 股票期貨除息調整後契約
契約代號 CDF(不變)
開盤參考價 477.25元 (480元−2.75元)
約定標的物 2,000股除息後之台積電股票
契約價值 CDF期貨價格×2,000
到期契約價值 最後結算價×2,000
權益數調整項
  • 買方權益數加項:+5,500

(2.75元×2,000股)

  • 賣方權益數減項:−5,500

(2.75元×2,000股)

 

原 CDF 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至 477.25 元受影響

  • 買方權益不變:[(480 元 -477.25 元 )×2,000 股 ] + 5,500 元 =0
  • 賣方權益不變:[(480 元 -477.25元 )×2,000 股 ] − 5,500 元 =0

 

股票期貨除權日契約調整範例

• 假設潤泰新 10 月 27 日除權, 股票股利,每股無償配發5元(即每千股配發500股)

• 潤泰新期貨契約調整生效日為10 月 27日 ( 即除權日 ),前一日潤泰新期貨10月份契約結算價為 58.3 元。

 

比較項目 股票期貨除權調整後契約 新掛標準型契約
契約代號 KPF →KP1  KPF
開盤參考價 同 KP1 38.866元(=[58.3元/(1+0.5)]) 同KP1
約定標的物 3,000股除權後之潤泰新股票 2,000股除權後之潤泰新股票
契約價值 KP1期貨價格×3,000 KPF期貨價格×2,000
契約價值 最後結算價×3,000 最後結算價×2,000

 

原KPF 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至38.87 元,及股數調整為 3,000 股

調整前契約價值 :58.3 元 ×2,000 股 =116,600 元
調整後契約價值 :38.866 元 ×3,000 股 =約116,600 元 

 

>>>更多股票期貨現金增資、減資影響看這篇

 

股票期貨跨月價差委託如何使用?

1. 純粹看漲或看跌價差:

看好兩月份價差將擴大,則買進價差;認為兩月份價差將縮小,則賣出價差。

2.股票期貨轉倉: 

由於期貨不同於股票,期貨有到期日之限制,若近月合約到期後,交易人仍欲持有部位,可於近月合約到期前 3~5天,利用一張跨月價差委託單執行轉倉,將近月份平倉的同時,建立下一月份同方向之持倉部位,不必分兩張委託執行。

 

跨月價差委託的買賣方向及價格如何計算?

1. 跨月價差委託的買賣方向:

由於跨月價差委託是同時買進且賣出不同交割月份,買賣方向係以較遠月份為主。例:「買進 2023/03v.s.02 跨月價差委託」係指買進 2023 年 3 月且同時賣出202023 年 2 月之委託。

 

2. 跨月價差委託的委託價格:

為兩月份相減「較遠月份 – 較近月份」,與買賣方向之原則一致,同樣以較遠月份為主,跨月價差委託價格可以為正或負或 0。

A 公司股票期貨 2023 年 3 月合約市場價格為 56.3 元,2023 年 4 月合約市場價格為 60.5 元,

若某交易人欲買進 4 月同時賣出 3 月 A 公司股票期貨,

可下一張買進 2023年 4 月對 3 月跨月價差委託,委託價格為 4.2 元 (=60.5 元 -56.3 元 )。

 

跨月價差委託的最小升降單位為何?

1. 不論跨月價差委託的兩個交割月份價格為何,跨月價差委託之最小升降單位一律是 0.01 元。

由於跨月價差委託為同時買進賣出不同交割月份之委託,當兩不同交割月份其市場價格分別落在不同價格水準時,最小升降單位也不同,委託價格相減後自然產生升降單位不同之現象。考量跨月價差委託多用於到期前轉倉,為降低轉倉成本,故跨月價差委託最小升降單位為股票期貨所有升降單位中最小者,即 0.01 元。

2. 由於跨月價差委託最小升降單位統一為 0.01 元,故當跨月價差委託買單與跨月價差委託賣單撮合成交時,若個別月份之最小升降單位不為 0.01 元,即可能出現個別月份之指定價格不符個別月份最小升降單位之情形。

 

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股票期貨是什麼?

以股票為標的的期貨,買賣一口股票期貨等於擁有2張現貨,所以跳一整點為2000元。期貨具有很高的槓桿效應,因此可以獲得高回報,但同時也存在高風險。投資者需要對市場有較深的了解,並且需要對風險有足夠的評估和控制。

股票期貨保證金如何計算?

股票期貨保證金= 成交價×2000×原始保證金適用比例
舉例台積電期貨540元,所需台積電期貨保證金=540×2000×13.5%=145800元
不論買進或賣出540元的台積電股票期貨,保證金都是一樣的。

股票期貨跟現貨有什麼不同?

股票無到期日,選擇公司較多,交易成本較高
期貨有到期日,槓桿較高,交易成本較低

股票期貨結算日是哪天?

最後交易日為交割月份第三個星期三,最後結算日與最後交易日相同,最後結算價則是該日標的證券收盤前 60 分鐘內的算術平均價。