股票期貨是什麼?

期貨是一種標準化遠期交易契約，買賣雙方於交易時約定未來某一特定時點，以約定價格買賣特定商品，股票期貨即是以股票為交易標的之期貨。期交所股票期貨交易標的，為在臺灣證券交易所上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金 ( 國內、外成分證券 ETF 或境外 ETF)。

 

投資者可以通過買入或賣出股票期貨合約來對股票的價格進行投資。在交易期貨合約時，投資者不需要擁有股票本身，他們只需支付一個期貨保證金，就可以投資股票的價格波動。期貨交易具有很高的槓桿效應，因此可以獲得高回報，但同時也存在高風險。投資者需要對市場有較深的了解，並且需要對風險有足夠的評估和控制。

 

股票期貨跟現貨有什麼不同?

	股票	股票期貨
單位	1張=1,000股	1口=2,000股
交易時間	9：00～13：30	8：45～13：45
所需資金	成交價×1000	成交價×2000×13.5%～20.25%
扣款時間	T+2日	下單時
到期限制	無	交割月份第三個禮拜三
手續費	千分之1.425	按口計收、請洽所屬營業員
交易稅	買入：無 賣出:成交價金的千分之3	買入：契約價值的十萬分之2 賣出：契約價值的十萬分之2
優點	無到期日、流動性較高	交易成本低、財務槓桿高、當沖無限制
缺點	手續費成本較高、當沖限制多	有到期日、冷門股票期貨流動性較差

 

股票期貨的交易時間提前股票15分鐘開盤，收盤時間也比股票時間延後半小時。

從上面股票與股票期貨比較之下，現貨適合放長期持有、股票期貨適合短線交易，降低交易成本。

每位客戶的交易取向不同，可以比較看看自己比較適合交易那一種喔！

 

股票期貨跳一點多少錢?

原則上，若標的證券為股票，股票期貨一口等於擁有2張股票，所以

1 口股票期貨=契約單位為 2,000 股 (2張股票)

跳1點=2000元 (台幣)，以此類推

跳0.1點=200元

跳0.01點=20元

 

股票期貨合約規格

股票期貨合約規格
交易標的	於臺灣證券交易所上市或上櫃之普通股股票
中文名稱	股票期貨
交易時間	上午 8:45 ∼下午 1:45 結算日當天8:45 ∼下午 1:30
契約單位	跳一點=2000元
股期保證金	成交價×2000×期交所公布適用比例(各商品不同)
交割月份	連續2個月份，另加上3個接續的季月
每日漲跌幅	前一交易日結算價上下10%
最小升降單位	同現貨市場，標的證券為股票者， 股票期貨報價最小升降單位為： (1) 未滿 10 元者：0.01 元； (2) 10 元至未滿 50 元者：0.05 元； (3) 50 元至未滿 100 元者：0.1 元； (4) 100 元至未滿 500 元者：0.5 元； (5) 500 元至未滿 1,000 元者：1 元； (6) 1,000 元以上者：5 元。
最後結算日	第三個星期三
最後結算價	最後結算日收盤前60分鐘內標的證券算術平均價

 

股票期貨新增夜盤交易(限定商品)

新冠疫情爆發後，全球金融市場波動加劇且連動性增加，交易人於夜盤調整部位之需求更甚。 近年來股票期貨交易量成長，已成為期貨市場主力商品之一，考量臺股 ADR皆為電子股，價格常受美國科技股波動影響，且近來臺股 ADR交易量明顯增加，顯示於美股交易時段相關證券有其交易需求，規劃標的證券有ADR之個股期貨納入夜盤交易，充分發揮期貨市場之價格發現及避險功能 。

• 個股期貨夜盤交易時間：17:25~次日上午 5:00
• 適用商品 台積電 期貨 (契約代號 CD)、小型台積電期貨 (QF)

 

股票期貨保證金需要多少資金？

以下圖台積電為例，有分台積電期貨、小型台積電期貨兩種合約規格

這邊先介紹台積電期貨，

>>>小型台積電期貨可以參考這邊文章

 

股票期貨熱門交易排行榜

 

首先要學會計算股票期貨保證金，最重要的就是要知道台灣期貨所 股票期貨的原始保證金適用比例 (點此查詢最新)

台積電期貨目前公告最新為13.5%

 

​

 

股期保證金=成交價×2000×原始保證金適用比例

台積電期貨保證金=540×2000×13.5%=145800元

不論買進或賣出540元的台積電股票期貨，保證金都是一樣的。

 

股票期貨保證金試算、個股期貨速算法

金好康預估保證金

或可輸入代號名稱盤中免下載康和期貨官網即時查詢股票期貨保證金

 

如何計算股票期貨的損益？

各項資料僅供參考，並不具預測未來之能力，如有錯誤，以各交易所公告為主。

 

台積電五檔報價+委買委賣口數差、筆數差

 

以下為損益教學示範，非操作建議，投資期貨有高風險，請投資人審慎閱讀

股票期貨跳1點=$2000 元

• 假設王先生認為台積電價格將走高，於是買進一口台積電期貨成交540 ，看對方向賣出542，損益如何計算?

(542-540)×2000= 賺4000元

(不含來回台積電期貨手續費、期交稅)

 

• 假設李小姐認為台積電價格將下跌，於是賣出一口台積電期貨成交542 ，看錯方向賣出546，損益如何計算?

(546-542)×2000= 賠8000元

(不含來回台積電期貨手續費、期交稅)

 

股票期貨稅金計算方式?

股票期貨稅金公式=成交價×契約價值×股票期貨交易稅率

股票期貨交易稅率目前公告為 0.00002

以台積電期貨為例=540×2000×0.00002=21.6 (四捨五入為22元)

期交稅是買賣均收取

 

什麼時候需要追繳補錢?

當權益數低於所需的維持保證金時，就會有盤後追繳，需於隔交易日中午12點補足原始保證金，否則將會強制沖銷所有部位。

維持保證金=當日結算價×2000×維持保證金適用比例

​

假設當日台積電期貨結算價為542×2000×10.35%=112194元

當收盤權益數低於維持保證金112194元，需要於隔日12點補回原始保證金。

 

股票期貨結算日、結算價如何計算?

最後交易日為交割月份第三個星期三，最後結算日與最後交易日相同，最後結算價則是該日標的證券收盤前 60 分鐘內的算術平均價。

最後交易日股票期貨為13:30收盤，最後結算價是現貨12:30( 不含)至 13:25(含)，加計最後一筆收盤指數)，所納入成分股計算之標的證券價格，採簡單算術平均計算，並取四捨五入至小數第二位之數值訂之。

 

2024年股票期貨結算日

下圖藍色框框為當月股票期貨結算日

 

股票期貨的交割方式為何？

股票期貨採現金交割，最後結算日以最後結算價計算差額，進行現金收付。

 

股票期貨標的有幾檔?

可於台灣期交所官網查詢最新標的

 

當股票期貨遇到除權息

很常會有客戶問我，股票期貨可參加除權息嗎?

當然可以囉，收到的現金股利會直接入帳到期貨權益數裡面，調整方式如下，

 

公司事件	股東受配發之利益	契約調整方式	調整生效日
除息	現金股利	調整買賣方權益數 →買方權益數增加 →賣方權益數減少 金額為配發之現金股利	除息日
除權	股票股利	調整約定標的物→ 每口表彰股數增加 (納入股票股利)	除權日

 

股票期貨除息日契約調整範例

• 假設台積電12 月15 日除息，每股配發現金股利 2.75 元。

• 台積電期貨契約調整生效日為12 月15日 ( 即除息日 )，前一日台積電期貨 12 月份契約結算價為480 元。

 

比較項目	股票期貨除息調整後契約
契約代號	CDF（不變）
開盤參考價	477.25元 (480元−2.75元)
約定標的物	2,000股除息後之台積電股票
契約價值	CDF期貨價格×2,000
到期契約價值	最後結算價×2,000
權益數調整項	買方權益數加項：+5,500 (2.75元×2,000股) 賣方權益數減項：−5,500 (2.75元×2,000股)

 

原 CDF 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至 477.25 元受影響

• 買方權益不變：[(480 元 -477.25 元 )×2,000 股 ] + 5,500 元 =0
• 賣方權益不變：[(480 元 -477.25元 )×2,000 股 ] − 5,500 元 =0

 

股票期貨除權日契約調整範例

• 假設潤泰新 10 月 27 日除權， 股票股利，每股無償配發5元（即每千股配發500股）

• 潤泰新期貨契約調整生效日為10 月 27日 ( 即除權日 )，前一日潤泰新期貨10月份契約結算價為 58.3 元。

 

比較項目	股票期貨除權調整後契約	新掛標準型契約
契約代號 KPF	→KP1	KPF
開盤參考價 同 KP1	38.866元(=[58.3元/(1+0.5)])	同KP1
約定標的物	3,000股除權後之潤泰新股票	2,000股除權後之潤泰新股票
契約價值	KP1期貨價格×3,000	KPF期貨價格×2,000
契約價值	最後結算價×3,000	最後結算價×2,000

 

原KPF 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至38.87 元，及股數調整為 3,000 股

調整前契約價值 :58.3 元 ×2,000 股 =116,600 元
調整後契約價值 :38.866 元 ×3,000 股 =約116,600 元 

 

>>>更多股票期貨現金增資、減資影響看這篇

 

股票期貨跨月價差委託如何使用？

1. 純粹看漲或看跌價差：

看好兩月份價差將擴大，則買進價差；認為兩月份價差將縮小，則賣出價差。

2.股票期貨轉倉: 

由於期貨不同於股票，期貨有到期日之限制，若近月合約到期後，交易人仍欲持有部位，可於近月合約到期前 3~5天，利用一張跨月價差委託單執行轉倉，將近月份平倉的同時，建立下一月份同方向之持倉部位，不必分兩張委託執行。

 

跨月價差委託的買賣方向及價格如何計算？

1. 跨月價差委託的買賣方向：

由於跨月價差委託是同時買進且賣出不同交割月份，買賣方向係以較遠月份為主。例：「買進 2023/03v.s.02 跨月價差委託」係指買進 2023 年 3 月且同時賣出202023 年 2 月之委託。

 

2. 跨月價差委託的委託價格：

為兩月份相減「較遠月份 – 較近月份」，與買賣方向之原則一致，同樣以較遠月份為主，跨月價差委託價格可以為正或負或 0。

A 公司股票期貨 2023 年 3 月合約市場價格為 56.3 元，2023 年 4 月合約市場價格為 60.5 元，

若某交易人欲買進 4 月同時賣出 3 月 A 公司股票期貨，

可下一張買進 2023年 4 月對 3 月跨月價差委託，委託價格為 4.2 元 (=60.5 元 -56.3 元 )。

 

跨月價差委託的最小升降單位為何？

1. 不論跨月價差委託的兩個交割月份價格為何，跨月價差委託之最小升降單位一律是 0.01 元。

由於跨月價差委託為同時買進賣出不同交割月份之委託，當兩不同交割月份其市場價格分別落在不同價格水準時，最小升降單位也不同，委託價格相減後自然產生升降單位不同之現象。考量跨月價差委託多用於到期前轉倉，為降低轉倉成本，故跨月價差委託最小升降單位為股票期貨所有升降單位中最小者，即 0.01 元。

2. 由於跨月價差委託最小升降單位統一為 0.01 元，故當跨月價差委託買單與跨月價差委託賣單撮合成交時，若個別月份之最小升降單位不為 0.01 元，即可能出現個別月份之指定價格不符個別月份最小升降單位之情形。

 

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