影響原油價格波動的因素，我們可以從以下幾個方面進行了解：原油輸出國家組織（OPEC）的動向、主要生產國的政經情勢及生產策略或提煉技術的變化、戰爭，封鎖，禁運或經濟制裁的影響、美國原油供需資料、美元指數、全球經濟狀況及工業發展需求情形及季節性因素等。

1、原油輸出國家組織(OPEC)的動向

主要有兩項觀察重點，即OPEC各國制定之產量配額變動及遵守協議的態度與市場占有率的變化。1980年代，由於非OPEC國家如俄羅斯、英國、挪威等原油產量的增加，OPEC曾削減過其產量，因而保留了大量的剩餘產能，對緩衝全球原油供給不足有很大意義;如2003年伊拉克戰爭，伊拉克原油生產大減，但沙烏地阿拉伯和科威特立即增產，填補了伊拉克出口的下降，成功防止了油價大幅波動。

2、主要生產國的政經情勢及生產策略或提煉技術的變化

所謂主要生產國，指前蘇聯、美國、及沙烏地阿拉伯。在1990年以前蘇聯產量最大，但共產勢力瓦解後產量大減，沙烏地阿拉伯則因波灣事件得以快速擴充產能，在1991年更占有OPEC會員總產量的35%，而成為世界最大產油國。但OPEC國家仍掌握大部分油源，且可開採時間尚在100年左右，因此仍舊是一股舉足輕重的勢力。若以地區來劃分的話，可劃為六大地區，即北海、西非、地中海、中東、遠東及美國等。
 

3、戰爭，封鎖，禁運或經濟制裁的影響

2002年4月爆發伊拉克戰爭，油價由4月低點到當年度高點，漲幅達42.59%;2006年因地緣政治的不穩定，從當年度最低點61.7美元直到5月高點77.95美元，漲幅達26.33%，因奈及利亞、伊朗、伊拉克及委瑞內拉這些國家提供全球近40%原油供給，故中東國家的動態值得投資人留意。

4、美國原油供需資料

每周二美國原油協會(API)及周三美國能源部(EIA)將公布每周能源供需狀況變動表，尤其要注意美國原油庫存餘額的增減情形，對原油影響舉足輕重。目前美國是世界上最大的原油進口消費國，就需求面而言，此兩項數據的重要性可想而知。

5、美元指數

原油價格歷來都是和美元緊密掛鈎的，其交割和計價都是用美元來結算，所以美元指數也會對原油價格產生影響。石油價格變動和美元指數變動成一定的反相關關係。比如美元若持續貶值，以美元標價的石油產品的實際收入下降，導致石油輸出國組織就需要通過提升原油價格作為應對措施來保持其價值的相對穩定。同理，若美元升值，則油價會有所下調。

6、全球經濟狀況及工業發展需求情形

經濟狀況好轉導致工業活動盛行，而原油需求也受到提振，帶動油價走升;反之經濟處於低迷時，工業活動衰弱，原油需求降低，導致油價走軟。

7、季節性因素

一般來說無鉛汽油在每年的5-9月之間暑假旅遊旺季，價格有走高的趨勢;而熱燃油每年從10月到隔年4月間有走高趨勢。每年美國冬季時東部氣溫的高低，對原油價格影響很大。

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