5年美國債券期貨手續費  10年美國債券期貨手續費 2年美國債券期貨手續費 30年美國債券期貨手續費 5年美國國債期貨  美國三十年債期貨  美國十年債期貨   美國五年債期貨 ​​​​​​​ 美國兩年債期貨 ​​​​​​​ 30年美國政府債券期貨 十年美國中期債券期貨 五年美國中期債券期貨 兩年美國中期債券期貨 債券期貨手續費 海期手續費 國外期貨手續費 康和期貨營業員李思儀 推薦好看美國債券期貨免費看盤軟體

美國債券是什麼?

美國政府債券期貨是一種金融衍生品，其基礎資產為美國政府債券。該期貨合約授權買方（多頭）在特定日期以特定價格買入，或賣出（空頭）在特定日期以特定價格賣出美國政府債券。這種合約允許投資者利用槓桿進行交易，以期從利率波動中產生損益。

值得注意的是，美國政府債券期貨和實際的美國政府債券投資之間存在差異。美國政府債券期貨的價格是基於未來的利率預測，而不是實際債券的市場價格。此外，投資者在期貨市場交易時，不必實際擁有美國政府債券，而只需擁有足夠的資金來支付期貨合約的保證金。

美國政府債券期貨是一個流動性較高的市場，通常吸引了大量的機構投資者和交易商參與。然而，由於期貨市場的槓桿效應和風險，建議投資者在參與此類交易之前充分了解市場和風險，並採取相應的風險管理策略。

 

想交易美債期貨要選幾年期呢?

美國債券期貨合約規格最小跳動點比較

芝加哥期貨交易所(CBOT)美國國債期貨比較
年份	2年期美債期貨	5年期美債期貨	10年期美債期貨	30年國債期貨	超長期美債期貨
代號	TU	FV	TY	US	UB
合約規格面值	200,000美元	100,000美元	100,000美元	100,000美元	100,000美元
可交割券範圍	1.75~2年	4.6年~5.25年	6.5~10年	15~25年	超過25年
最小跳動點價值	1/256點= 7.8125美元	1/128點= 7.8125美元	1/64點= 15.625美元	1/32點= 31.25美元	1/32點= 31.25美元
換算分母32小數點計價	0.125/32點= 7.8125美元	0.25/32點= 7.8125美元	0.5/32點= 15.625美元	1/32點= 31.25美元	1/32點= 31.25美元
原始保證金 最新點此	1,540 USD	1870 USD	2475 USD	4620 USD	7150 USD
合約交易月份	3、6、9、12月 3個季月
交易時間 (夏令台灣時間)	06:00-次日05:00

 

最新美國債券期貨保證金點此查詢 

夏令台北交易時間: 06:00~05:00

人工盤: 20:20~03:00

交易月份: 3.6.9.12月

第一通知日: 合約月份前一個月最後一個營業日

2024年美國債券期貨網路最後交易日: 第一通知前3天停止網路交易

2024年美國債券期貨人工最後交易日: 第一通知前2天強制平倉

商品	2025	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
小麥(W) 小小麥(YW) 燕麥(O)	電子			2/25		4/25		6/25		8/26			11/24
	人工			2/26		4/28		6/26		8/27			11/25
玉米( C) 小玉米(YC)	電子			2/25		4/25		6/25		8/26			11/24
	人工			2/26		4/28		6/26		8/27			11/25
黃豆(S) 小黃豆(YK)	電子	12/26		2/25		4/25		6/25	7/28	8/26		10/28
	人工	12/27		2/26		4/28		6/26	7/29	8/27		10/29
黃豆油(BO) 黃豆粉(SM)	電子	12/26		2/25		4/25		6/25	7/28	8/26	9/25		11/24
	人工	12/27		2/26		4/28		6/26	7/29	8/27	9/26		11/25
粗米(RR)	電子	12/26		2/25		4/25		6/25		8/26		10/28
	人工	12/27		2/26		4/28		6/26		8/27		10/29
小道瓊(YM) 微型道瓊(MYM)	電子			3/21			6/20			9/19			12/19
	人工			3/21			6/20			9/19			12/19
美債券(US)美債十(TY) 美債五(FV)美債二(TU)	電子			2/25			5/27			8/26			11/24
	人工			2/26			5/28			8/27			11/25
超長美國政府債券(UB)	電子			2/25			5/27			8/26			11/24
	人工			2/26			5/28			8/27			11/25
微型10年期收益率期貨(10Y)	電子	1/31	2/28	3/31	4/30	5/30	6/30	7/31	8/29	9/30	10/31	11/28	12/31
	人工	1/31	2/28	3/31	4/30	5/30	6/30	7/31	8/29	9/30	10/31	11/28	12/31

 

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美國債券期貨成交量排行

>10年美國債券>5年美國債券>2年美國債券>超長美債>30年美國債券

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行情報價有兩種方式 一個是如同上圖用1/32來顯示 截自康和全都賺

一種如下圖略過1/32 直接方便報價顯示 康和E閃電

就要看您覺得那一種比較習慣看~

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康和E閃電-5年美國債券行情報價

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康和全都賺-5年美國債券行情報價

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美國公債10年期貨價格VS美債10年期公債殖利率

價格 / 收益率關係

決定債券市場表現的一項主要因素是收益率與價格變動之間的關係。

一般來說，當收益率增加時，債券價格將下跌；當收益率減少時，價格將上漲。

在市場利率上漲 的環境下，債券持有人將看到其本金價值日漸減少；而在市場利率下降的環境下，其債券的市場價值將增加。

如果收益率增加 ↑ 那麼價格下跌 ↓

如果收益率減少 ↓ 那麼價格上漲 ↑

債券殖利率狂飆 讓不久前的經濟衰退憂慮正式消失

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哪裡可以查美國債券殖利率>>> https://www.macromicro.me/charts/75/10-year-bond-yield-us-mid14

 

殖利率倒掛現象結束，代表經濟不會再衰退？

一個村莊商人案例看懂背後意涵

商業周刊 寫點科普Lynn／商周.com專欄作家

今年3月，美國公債殖利率出現「倒掛」現象，10年期公債殖利率低於3個月期的公債殖利率，是2007年以來首見，引發外界討論經濟是否即將邁向衰退的討論。

雖然，在10月中後，殖利率倒掛現象已經結束，但，正當市場憂慮氛圍緩解之時，《經濟學人》卻仍撰文示警表示，伴隨著這樣的「衰退假警報」，接下來市場恐怕才要面對真正的衰退來襲。

究竟，「殖利率倒掛」的出現，是否就代表經濟衰退的前兆，又或者真的只是「假警報」，以下用一個村莊的舉例說明為你解答，到底殖利率倒掛是什麼？一般人又該如何解讀這個現象。

「美債殖利率倒掛，讓美國股市被血洗。」

「殖利率倒掛，全球經濟衰退要來了嗎？」

「從1977年以來，美國出現6次美債殖利率倒掛，其中5次準確預測經濟大衰退。」

今年我們總能在許多的財經網站看到「美債殖利率倒掛」這個名詞，當倒掛現象發生後，美國股市通常會相應下跌，隔天報導會跟著出現「投資人恐慌」、「市場焦慮賣壓」之類的形容詞，但到底為何美債殖利率倒掛會讓股市下跌，甚至是被視為是崩盤的前兆？

 

什麼是美債殖利率倒掛？

美國政府所發行的公債，簡稱為「美債」，是用來為美國政府籌措資金或調整利率的財政工具，依據債務到期日分成許多不同的年期，意思是政府在多少年後會還投資人錢，比較常見的有 2 年、 5 年到 30 年，年期較短被歸類為「短期債券」，反之則稱為「長期債券」。

「美債殖利率倒掛」簡單說就是「長期債券殖利率」下跌到低於「短期債券殖利率」的情況，上一次發生的情形是十年期美國債券殖利率低於兩年期債券的狀況。

 

正常來說，長期債券的殖利率會高於短期債券。

為什麼呢？一般來說，如果你把錢借給政府，它要求你十年後才返還，跟兩年後就可以拿回這筆錢，你一定會要求十年期的利率高於兩年期，因為錢被鎖的比較久，對你而言不划算，要提高利率才行，但現在市場卻發生反轉的情況：十年期的利率竟然低於兩年期。

這項例外的反轉情況是：假設你預期市場會衰退很長一段時間，你會願意拿低一點的利率換取避險，而且盡量選長年期的債券，好讓你度過漫漫景氣寒冬，如果市場所有人都真的很恐慌，害怕到瘋狂買入十年期債券來避險，當大量市場資金湧入長年期的美國債券避險，會導致長期債券價格暴漲。

然而債券是固定利息，所以如果用比較高的價格買到債券，但拿到的利息是固定的，債券殖利率就會下跌，一旦十年期債券殖利率跌到低於兩年期的情況，就稱為「殖利率倒掛」，說明市場的有錢人很恐慌，紛紛把錢都移到長期債券規避市場風險，那代表情況真的嚴重了。

從 1977 年來，這項指標六次出現，其中五次準確預測美國經濟衰退，命中率高達 83% ，現在出現倒掛通常會引發股票市場下跌，但隨著全球低利率環境改變了債市結構，很多時候殖利率倒掛只能說明市場情緒，不代表會真的大衰退喔！

 

以村莊商人的故事解釋美國債券

上述的說明你都看懂了嗎？如果還沒看懂，還有更詳細的解釋，財經術語常常讓一般大眾霧裡看花，美國債券市場是一個極為複雜卻又重要的市場，以下我們用另一個較簡單的方式來解釋美國債券，請注意這邊是盡量以易懂的方式說明，不是嚴謹的學術理論，如果希望更全面了解，建議參閱專業的金融理論教科書。

首先試著想像我們生活在一座叫作「小美」的村莊內，村內有個正直的商人在經營龐大的事業，他平時借錢一定都會歸還，所以村民都很信任他，也願意借錢給他。

這位商人實力堅強絕不可能會倒閉，他的名字是「美國政府」，他的每一筆借款都會簽下借據，讓村民持有作為證據，這張借據就是「美國債券」。

某天這位商人照慣例向同一位村民借款，為了因應生意週轉需要，他希望向村民借 200 美元，但是要拆成兩筆各 100 美元，分別借 2 年跟 10 年來支付他的營運開支。

村民此時就說：「借你錢沒問題，但 10 年那筆借款期限太長了，會讓我的錢被卡住很久，我必須向你收取比較高的借款利率，這兩筆借款的利率不可以一樣，那對我太不划算了。」

於是村民拿到了兩張借據，商人則會依據借據上記載的利率支付他對應的固定利息：1 年那筆可以拿到 10% 的年利率， 10 年則談到了 15% 的年利率，這兩個利率稱為「票面利率」。

跟我們生活中存在銀行裡的定期存款一樣，當存款長度越久，我們的資金會被鎖住更久，為了彌補這項缺點，銀行給我們的利率也會越高，到了這邊，我們已經可以理解長期債券的利率會高於短期債券。

 

村民急需用錢，怎麼辦？

對那位村民而言，只要持有那張票面利率10%的借據，一年後可以領到10元的利息，另一張 15%則有15元的利息，但如果該位村民急需用錢，比如說家中有人生病急需醫藥費，等不到 2年後或10年後商人還錢，為了應急，他可以把這張借據到村內的交易市場中賣給別人，這個市場就是「美國債券市場」，是村內提供村民交易借據的地方。

債券市場的其他人看到這張借據（債券）竟然有10%跟15%利率！還是來自那位知名的商人，還款機率是100% ，眾人競相出價想要買下這張借據，假設有人以200元的價格買下1年期那張借據，那麼對得標買家而言，這張債券一年後仍然只能領到10元的固定利息，對應的利率應該為5% 。

此時這個5%會被寫在成交紀錄上，該利率則稱為「殖利率」，是透過市場交易得出來的利率，能反映當前市場對於合理利率的共識。

好了，現在我們知道債券發行時，借據上記載的利率被稱為「票面利率」，借款人後續都會拿到固定的票面利息，然而當它拿去市場上交易，由於成交價格不同，但利息是固定的，接著就會產生另一個「殖利率」，代表債券的真實市場利率。

 

村中發生危機，產生殖利率倒掛

但是好景不常，村莊悄悄發生了危機，村民感覺到經濟情況惡化，開始節省消費，但之前攤販對於前景太過樂觀，他們借了很多錢開分店、顧員工，現在少了許多客人，攤販們只能苦撐。

就像是美國股市高點時，每家企業都在借錢擴張，但現在每一家攤販都還不出錢來，經濟情況很差，借款人更拿不回借出的款項── 村莊的經濟危機即將引爆。

經濟危機發生時，大家都只想要那位商人的借據，因為他不會倒閉，大家都預期這個蕭條會維持很長一段時間，大眾為了躲避危機，拚命跑進債券市場用高價標下長年期的借據，因為可以提供較長的避險時間，導致長年期的借據價格上漲，反而短年期的借據乏人問津。

當長年期債券的價格上漲，實際領到的卻是固定利息，此時殖利率便會下跌，使得長期債券殖利率低於短期債券，發生「殖利率倒掛」的現象— 照理說長期債券殖利率要高於短期債券，此時卻相反，代表大家都在搶買長年期債券，準備度過漫長的景氣衰退。

希望看到這邊你有成功理解美國債券的基本概念，美國債券市場是全球經濟的有效指標，它能充分反應市場利率並提供良好的資金停泊功能，但不代表它能夠預測市場。至於為什麼美債市場普遍被認為是重要指標，因為有一點很重要：它難以被人為操控，能反應市場的真實情緒。

 

全球超低利率環境扭曲殖利率倒掛指標

在現今普遍低利率的市場中，特別是歐洲甚至實施負利率，央行跟保險公司資金找不到適合的長期收益產品，只好全都拿來買長期美債，所以龐大的國際資金長期湧入美國債市，把能買的美國債券都搶購一空，進而推高價格，使得長天期公債的殖利率隨之降低，殖利率曲線因而呈現平坦化，代表不管短期或長期的公債殖利率都差不多低。

當不同年期債券的殖利率差異越來越小，倒掛現象已經不再是衰退的前兆跟指標，債市結構因為低利率環境被大幅改變，只要市場波動稍微大一點就很容易出現殖利率倒掛，完全無法用來預測真正的經濟衰退，我們可以斷定倒掛指標的效用已經被扭曲，不如過去數十年有效。

下次如果再看到市場出現殖利率倒掛，不必隨著媒體散播恐懼而擔心立即崩盤，應該搭配更多數據觀察，而不是仰賴單一市場情緒進行判斷。

舉例來說， 2019年3月及8月都曾發生過殖利率倒掛的事件，雖然都有導致股市大跌，但隔幾天就漲回來了，甚至不斷突破新高，如果因為倒掛而恐慌出場，就錯過了後續驚人的漲幅報酬— 全球市場結構已經大幅改變，殖利率倒掛與實質的經濟衰退關係不大，更多的僅僅是反應市場情緒。

FROM聯合新聞 https://udn.com/news/story/6811/4193145

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