1.什麼是期貨?
期貨合約,簡稱期貨,是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所,以標準化合約進行買賣,但亦有部分期貨合約可透過櫃檯交易進行買賣,稱為場外交易合約。
期貨是一種衍生工具,按現貨標的物之種類,期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。
參與期貨交易者之中,套利者透過買賣期貨,鎖定利潤與成本,減低時間帶來的價格波動風險。
投機者則透過期貨交易承擔更多風險,伺機在價格波動中牟取利潤。
不少期貨市場發展自遠期合約,指一對一個別簽訂的跨時間買賣合同,交易細則由買賣雙方自行約定。
期貨女王白話
總之期貨市場就是一個零合遊戲,看到一個價格,你要買、有人要賣,雙方掛價出去搓合成交,看對方向賺錢,看錯方向賠錢。但因為合約有個到期時間,當到期一定要強制平倉結算。(但期貨你隨時進場,隨時可以出場。不是只說你買/賣後一定要放到結算喔!
2.操作期貨需要多少錢?
期貨是一個保證金交易制度。期貨投資時,買賣雙方必須依照契約總值繳交一定成數的金額,稱之為期貨保證金。期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金,同時也使得操作者可以小量的資金控制大量商品部位,也使期貨經過槓桿原理,成為「以小博大」的高風險投資工具。保證金分原始保證金與維持保證金兩種:
(一)原始保證金(Initial Margin)
是投資者進入市場交易時所必須有的保證金,其額度視商品之不同而有不同的原始保證金(一般約為契約總值的5%至15%),保證金同時也隨契約價格的變動而會有所調整。
(二)維持保證金(Maintenance Margin)
維持保證金通常為原始保證金的70%至80%,若客戶保證金帳戶中,每日計算浮動損益後之餘額低於原始保證金時,期貨經紀商便會通知客戶補繳保證金(Margin Call)至原始保證金之水準,客戶有義務於規定時間內補足差額,否則經紀商便有權利代客戶就該期貨部位平倉。
期貨女王白話
假設期交所公告最新小型台指期貨保證金為46000元,維持保證金35250元。
下一口小台,虛擬保證金裡面需要46000元才能掛單委託,兩口需要46000*2=92000元
當一口小台,權益數在13:45分收盤後低於35250元時,會發出盤後追繳通知,
需於隔交易日中午12點整補回至原始保證金,否則將會代為沖銷。
(當風險係數低於25%,期貨商將會強制沖銷部位)
風險指標計算公式
3.期貨跟股票有什麼差別
期貨契約 | 股 票 | |
---|---|---|
市場功能 | 投機、避險與價格發現的功能 | 企業籌資管道 |
財務槓桿 | 較高 | 較低 |
風險程度 | 高風險 | 屬中度風險 |
持有期限 | 有到期日限制 | 無到期日限制 |
當沖限制 | 當日沖銷次數無限 | 僅融資融券戶可當沖, 而且有一定的沖銷額度限制 |
交割方式 | 可以選擇現金交割、實物交割 或是在到期日前平倉而不交割 | 在成交後必須以實物交割 |
利息收支 | 買賣雙方沒有利息支出 | 融資買進需支付利息,融券賣出可以收取利息 |
放空限制 | 無 | 依主管機關公告 |
4.台灣期交所熱門商品
台指選擇權>國內股價指數期貨(大台小台)>股票期貨>國外股價指數期貨(美國道瓊、那斯達克100指數)
5.期貨市場說明
期貨市場說明
交易演變至今益為興盛,商品契約也越來越多樣,期貨契約大致可分為商品期貨及金融期貨兩大類,市場上常見的期貨契約大致如下:
A、商品期貨。此類契約以傳統之大宗物質為主,是期貨市場最早發展的契約商品。
農業期貨:如穀物、黃豆、棉花、生豬等。主要交易市場是美國芝加哥期貨交易所(CBOT)、東京榖物交易所 (TGE) 等。
金屬期貨:如貴金屬的黃金、白銀,工業金屬的銅、鋁等。主要交易市場是紐約商品交易所(COMEX)、英國倫敦金屬交易所(LME)等。
能源期貨:此類契約以石油為主,另外還有燃油、汽油等石油產品,主要交易市場是紐約商業交易所(NYMEX)、英國國際石油交易所(IPE)等。
軟性期貨:有咖啡、可可兩種期貨契約,為特種栽種商品,主要交易市場是咖啡、糖、可可交易所 (CSCE)、英國倫敦商品交易所(LCE) 。
B、金融期貨。自1970年代布列頓森林會議崩潰,國際間的匯率與利率的巨幅波動,促使外匯期貨契約的誕生,自此金融期貨發展迅速,至今已成為期貨交易最大的契約。主要金融期貨契約如下:
外匯期貨契約:外匯期貨契約類似銀行之遠匯市場,唯外匯期貨有標準的契約,並且是以集中交易方式進行。較活絡的外匯期貨契約有英鎊、加幣、歐元、日幣、德國馬克、瑞士法郎等。
短期利率期貨契約:最常見的是歐洲美元及美國國庫券。
長期利率期貨契約:長期利率期貨以美國中期公債(T-Note)、長期公債(T-Bond)為標準。
股價指數期貨契約:股價指數期貨契約不需要實際交割指數所包含的股票,到期日以現金交割,金額根據現貨市場股價指數之值而定。熱門商品有S&P 500,日經225及摩根台指等。
目前全球主要的金融商品交易所為芝加哥商品交易所(CME)、新加坡國際金融交易所(SIMEX)、英國倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)等。
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