選擇權保證金加收C值保證金試算範例教學 下一口選擇權複式單價差單要多少錢?

以下僅供保證金教學試算 並非操作建議

 

期交所提供的A值、B值、C值是什麼?

臺指選擇權風險保證金(A)值 23,000

臺指選擇權風險保證金(B)值 12,000

臺指選擇權風險保證金(C)值 2,400

最新選擇權A值、B值、C值查詢可以點此查詢:  https://www.taifex.com.tw/cht/5/indexMarging

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• C值由期交所公告原始、維持、結算保證金金額

• 混合部位風險保證金(C值)為風險保證金最低值(B值)之一定比例,如:0%~50%。

 

選擇權什麼部位需要收取C值?

1.委託賣出跨/勒式組合部位

2.辦理賣出跨/勒式組合指定部位組合

3.採SPAN計收保證金交易人仍以SPAN原理計收。

 

為什麼要新增收取C值?

為強化賣出跨/勒式組合部位保證金風險涵蓋程度及交易人風險意識,調整保證金計收方式為「Max(賣出Call之保證金,賣出Put之保證金)+保證金較低方之權利金市值+混合部位風險保證金C值 」

範例: SELL 10200 CALL+ SELL 10200PUT

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期交所什麼時候開始收取C值?

108年9月30日起實施

 

下一口選擇權要多少錢?

選擇權單一部位

●買進買權/Buy CALL (只需權利金) 成交價*50

●買進賣權/Buy PUT (只需權利金) 成交價*50

●賣出買權/SELL CALL(需要保證金) 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值,B值)

●賣出賣權/SELL PUT (需要保證金) 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值,B值)

 

價差組合保證金怎麼算?

簡單來說就是(權利金*50)+取後面哪個大(A值-價外值)或(B值)=賣方保證金

 

●Call的價外值是什麼?

MAXIMUM【(履約價格-標的指數價格)*契約乘數,0】

假設現在加權指數9329點 ,賣了一口9400CALL 價格70

取大值【(9400-9329)*50或0 】=3550

賣出買權 : 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值,B值)

70*50+取大值【23000-3550,12000】=3500+19450=22950

 

●Put的價外值是什麼?

MAXIMUM【(標的指數價格-履約價格)*契約乘數,0】

假設現在加權指數9332點 ,賣了一口9200PUT 價格75

取大值【(9332-9200)*50或0 】=6600

賣出買權/賣出CALL : 權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值,B值)

75*50+取大值【23000-6600,12000】=3750+16400=20150

不過基本上大家真的在下單時沒有這種閒功夫去算所以可以透過軟體上的功能

 

價差組合部位

●買進低履約價call、賣出高履約價call(call多頭價差) (只需權利金)

(126-73) * 50= 所需權利金2650元

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買進高履約價put、賣出低履約價put(put空頭價差) (只需權利金)

(148-99)*50= 所需2450權利金元

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●買進call、賣出call,履約價相同或不同,買進部位到期日較遠(call時間價差)

Max(同標的期貨結算保證金×10%,2×權利金差價點數×契約乘數)

 

●買進put、賣出put,履約價相同或不同,買進部位到期日較遠(put時間價差)

Max(同標的期貨結算保證金×10%,2×權利金差價點數×契約乘數)

 

●買進高履約價call,賣出低履約價call(call空頭價差): 買進與賣出部位之履約價差×契約乘數

 

●買進低履約價put,賣出高履約價put(put多頭價差): 買進與賣出部位之履約價差×契約乘數

※提醒 選擇權複式單期交所目前只接受IOC委託單

 

什麼是IOC委託單 ?為什麼選擇權複式單一直被取消?請參考這邊文章>>>

 

買權及賣權混合部位

買進call、 買進put  (只需權利金)

●賣出call、賣出put MAXIMUM(賣出call之保證金,賣出put之保證金)+保證金較低方之權利金市值+混合部位風險保證金(C值)

 

轉換及逆轉組合部位

轉換組合部位:買進put、賣出call : 買進部位不需計收保證金,賣出部位之保證金依賣出call或賣出put之保證金計收方式計算

逆轉組合部位:買進call、賣出put:買進部位不需計收保證金,賣出部位之保證金依賣出call或賣出put之保證金計收方式計算

 

文章截自: https://www.taifex.com.tw/file/taifex/event/cht/train1080813/%E8%AA%BF%E6%95%B4%E6%B7%B7%E5%90%88%E9%83%A8%E4%BD%8D%E4%BF%9D%E8%AD%89%E9%87%91%E8%A8%88%E6%94%B6%E6%96%B9%E5%BC%8F0729.pdf

 

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