CME 交易所調整微型白銀保證金、微型黃金保證金計算方式

最近很多投資人都在問同一件事：

昨天白銀期貨、微型白銀、黃金期貨還能正常下單，
今天卻突然顯示「保證金不足，無法下單」？

 

 

先說結論：
👉 不是系統壞掉，也不是期貨商亂調保證金
👉 而是 CME（芝商所）已正式啟動最新一輪 「貴金屬保證金調整」

而且，這次不只是調高數字，是整個計算方式都變了。

---

 

一、關鍵原因：CME 改用「百分比制」計算保證金

依據 CME Clearing Advisory：CHADV26-057
最新2026 年 2 月 6 日收盤後正式生效

CME 對貴金屬期貨（黃金、白銀、微型商品）做了兩件事：

1. 不再使用固定金額保證金
2. 全面改為：風控價格（Risk Price） × 合約乘數 × 最低保證金百分比

也就是說：

價格越高，需要準備的保證金就越多

這也是為什麼你會感覺
👉「我帳戶資金沒變，卻突然不能下單」

---

 

二、最新 CME 貴金屬保證金百分比（重點一定要記）

依 CHADV26-057 最新規定

• 白銀期貨 / 微型白銀保證金：18%

• 黃金期貨 / 微型黃金 / 1OZ 黃金保證金：9%

這已經不是 15% 或 8% 的舊制
👉 是目前最新、正在生效的標準

 

---

 

三、最新貴金屬保證金查詢

商品	原始保證金（舊）	原始保證金（新，CME 現行）
黃金期貨 (GC)	固定金額	Risk Price × 100 合約乘數 × 9%
微型黃金 (MGC)	固定金額	Risk Price × 10 合約乘數 × 9%
1 盎司黃金 (1OZ)	固定金額	Risk Price × 1 合約乘數 × 9%
白銀期貨 (SI)	固定金額	Risk Price × 5000 合約乘數 × 18%
微型白銀 (SIL / QI)	固定金額	Risk Price × 1000 合約乘數× 18%

👉 以前是「固定金額一口」
👉 現在是「依 CME 風控價格與風險模型動態計算」

📌 微型白銀、微型黃金原始保證金以實際康和期貨官網顯示為準

由於期貨保證金會依市場波動與交易所風控規則動態調整，
實際所需保證金仍以 康和期貨官網顯示公告 為準。

投資人可隨時至 康和期貨官網－保證金資訊頁 查詢最新保證金標準：
https://www.concordfutures.com.tw/ConcordFutures/ProductInformation/Margin

---

 

四、用「價格水準」試算給你看（概念說明）

📌 以下試算僅為「計算邏輯示意」，
為方便理解，以當日結算價作為近似示例。

實際保證金計算，係由 CME Clearing 依 SPAN 風險模型所設定之 Risk Price 計算，
並非直接使用市場結算價，因此實際顯示金額可能高於以下示意結果。

---

假設價格水準（僅作示意）

• 白銀價格：81.63（系統顯示時，為了好閱讀，金額會整數化處理）

• 黃金價格：5,029

---

示意計算公式（概念版）

保證金 ≈ 風控基礎價格 × 合約乘數 × 保證金百分比
（以下以結算價作為近似示例，非實際清算價格）

---

（一）微型白銀期貨（SIL ）

• 合約乘數：1,000

• 百分比：18%

---

（二）微型黃金期貨 MGC

• 合約乘數：10

• 百分比：9%

• 5,029 × 10 × 9% ≈ 4,526

👉 微型黃金一口，原始保證金概念示意約 4,526

📌 提醒：
上述試算僅用於說明「保證金計算邏輯」，
實際保證金金額，仍以 CME Clearing 依 SPAN 風險模型計算結果為準。

---

 

五、微型貴金屬期貨｜保證金整數化預估表

📌 說明：以下為概念預估區間，
實際保證金仍以 CME Clearing 系統計算為準，
系統顯示時可能會有四捨五入或整數化。

---

 

六、為什麼 CME 要這樣調整？

這不是針對散戶，而是：

• ✔ 金銀近期波動劇烈

• ✔ 原本固定金額已無法反映實際風險

• ✔ 交易所必須提高保證金以降低清算風險

👉 這是制度性調整，不是短期措施

---

 

七、投資人現在一定要注意的三件事

1. 不要再用舊保證金數字估資金
2. 價格越高，保證金一定越高
3. 帳戶務必留 緩衝資金，避免被追繳或擋單

---

 

八、總結一句話

不是你不能交易，
而是 CME 已經用「新規則」在算保證金。

如果你發現今天突然不能下白銀期貨、微型白銀、黃金期貨，
👉 請先確認是否已超過「最新百分比制」的保證金需求。

---

 

九、常見問題 FAQ｜微型白銀保證金、微型黃金保證金