1.突發的重大政治事件

石油除了一般商品内容外，還具有戰略物資的内容，其價格和供應很大程度上受政治勢力和政治局勢的影響。近年來，隨著政治多極化、經濟全球化、生產國際化的發展，爭奪石油資源和控制石油市場，已成為油市動盪和油價飆漲的重要原因。

舉例：總統大選、高層領導人突然去世或者辭職、戰爭。

2.石油庫存變化

庫存是供給和需求之間的一個緩衝，對穩定油價有積極作用。OECD的庫存水准已經成為國際油價的指示器，並且商業庫存對石油價格的影響要明顯强於常規庫存。當期貨價格遠高於現貨價格時，石油公司傾向於新增商業庫存，刺激現貨價格上漲，期貨現貨價差减小；當期貨價格低於現貨價格時，石油公司傾向於减少商業庫存，現貨價格下降，與期貨價格形成合理價差。

舉例：每週三有原油庫存數據公佈。

3.OPEC和國際能源署（IEA）的市場干預

OPEC控制著全球剩餘石油產能的絕大部分，IEA則擁有大量的石油儲備，他們能在短時期內改變市場供求格局，從而改變人們對石油價格走勢的預期。OPEC的主要政策是限產保價和降價保產。IEA的26個成員國共同控制著大量石油庫存以應付緊急情况。

舉例：兩個組織的講話、政策、新增或者减少產量。

4.國際資本市場資金的短期流向

20世紀90年代以來，國際石油市場的特徵是期貨市場的影響顯著增强，現時已經形成了由期貨市場向現貨市場傳導的價格形成機制。儘管國際原油市場的投機活動不是

油價上漲的誘發因素，但由於全球金融市場投資機會缺乏，大量資金進入國際商品市場，尤其是原油市場，不可避免地推高了國際油價，並使其嚴重偏離基本面。

舉例：地區國家的投資趨勢、跟政治跟利率有直接關係。

5.匯率變動

相關研究表明，石油價格變動和美元與國際主要貨幣之間的匯率變動存在弱相關關係。由於美元持續貶值，以美元標價的石油產品的實際收入下降，導致石油輸出國組織以維持原油高價作為應對措施。

舉例：石油交易多數還是以美元結算、美元跟非美貨幣匯率會影響石油價格。

6.異常氣候

歐美許多國家用石油作為取暖的燃料，囙此，當氣候變化异常時，會引起燃料油需求的短期變動，從而帶動原油和其他油品的價格變化。另外，异常的天氣可能會對石油生產設施造成破壞，導致供給中斷，從而影響油價。

舉例：異常氣候影響供求關係。

7.利率變動

在標準不可再生資源模型中，利率的上升會導致未來開採價值相對現在開採價值减少，囙此會使得開採路徑凸向現在而遠離未來。高利率會减少資本投資，導致較小的初始開採規模；高利率也會提高替代科技的資本成本，導致開採速度下降。

舉例：世界主要經濟體國家利率變動，美國、中國、歐洲央行。

8.稅收政策

政府干預會使得市場消耗曲線凸向現在或未來。跨時期石油開採模式的稅收效應依賴於稅收隨時間變化的現值。例如，稅收現值隨時間减少會改變開採順序的決策。和不徵稅相比，稅收最終還是會减少任意時點上的淨收益，也就减少了相應時期開採的積極性。而且稅收會降低新發現儲量的投資回報。

舉例：石油出口進口稅率、石油組織對出口原油的稅收調整。

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